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Comprender los fondos cotizados en bolsa y Bitcoin
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Los fondos cotizados en bolsa, o ETF, son vehículos de inversión que rastrean activos o productos básicos específicos. En el contexto de bitcoin, los ETF ofrecen una vía para que los inversores obtengan exposición a su movimiento de precios sin tener realmente la criptomoneda. En lugar de navegar por intercambios de criptomonedas y configuraciones de billeteras, los inversores pueden comprar acciones de un ETF de bitcoin a través de cuentas de corretaje convencionales. Esta facilidad de acceso podría cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y bitcoin.
La Comisión de Bolsa y Valores ha dado luz verde a varios tipos de ETF de bitcoin, especialmente aquellos basados en contratos de futuros. Los ETF basados en futuros no proporcionan propiedad directa de bitcoin. En cambio, rastrean contratos de futuros que predicen el precio de la criptomoneda en una fecha futura. Estos contratos deben negociarse o reemplazarse a medida que se acerquen a su vencimiento. A pesar de este progreso, un ETF de bitcoin al contado, que rastrearía el precio precise y authentic de bitcoin, sigue siendo difícil de alcanzar. Se han denegado numerosas solicitudes y la SEC alegó preocupaciones sobre la protección de los inversores y el interés público.
Fideicomisos de Bitcoin vs. ETF al contado: las diferencias clave
Si bien tanto los ETF como los fideicomisos ofrecen exposición a bitcoins, sus estructuras y marcos regulatorios difieren. Un fideicomiso de bitcoin es un fondo cerrado que invierte únicamente en bitcoin. Las acciones del fideicomiso, como las de Grayscale Bitcoin Rely on, no se pueden canjear por el bitcoin subyacente. Como resultado, los precios de los fideicomisos pueden desviarse del valor del bitcoin.
Por el contrario, un ETF de bitcoin al contado es un fondo abierto con un sistema de emisión de acciones más dinámico. Su objetivo es rastrear el precio location de bitcoin. Las acciones de ETF se pueden emitir o canjear según la demanda del mercado, lo que ayuda a garantizar que el precio del ETF se alinee con el valor real de bitcoin. Además, los ETF están sujetos al ámbito regulatorio de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, lo que ofrece una sólida protección al consumidor.
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Desafíos en las aprobaciones de ETF de Bitcoin al contado
A pesar de la creciente aceptación de bitcoin, la SEC sigue siendo cautelosa a la hora de aprobar ETF de bitcoin al contado. Las solicitudes anteriores a menudo carecían de un «acuerdo de vigilancia compartida» con importantes mercados de bitcoins regulados, que la SEC considera essential para evitar la manipulación del mercado. Dichos acuerdos facilitarían investigaciones exhaustivas en caso de actividades sospechosas.
Recientemente, con la presentación de BlackRock para el iShares Bitcoin Have faith in, que incluía disposiciones para estos acuerdos de vigilancia compartida, el entorno parece más favorable para la aprobación. La expectativa se ve aumentada por el anuncio de BlackRock.
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Impacto potencial de un ETF de Bitcoin al contado en el mercado
La introducción de un ETF de bitcoin al contado podría remodelar el bitcoin y los mercados financieros en standard. Examinar la historia de los ETF de oro ofrece algunas ideas. SPDR Gold Shares, lanzado en 2004, acumuló rápidamente más de mil millones de dólares en activos. En 2010, sus activos bajo gestión aumentaron a 50.000 millones de dólares. Si bien representan solo una fracción del suministro mundial de oro, los ETF de oro impactaron drásticamente la dinámica del comercio de oro, ofreciendo un mayor volumen de mercado y liquidez. Haciendo paralelos, un ETF de bitcoin al contado podría introducir una nueva era de adopción de bitcoin y aumentar la liquidez de su mercado.
Aspectos positivos:
- Reforzar la credibilidad del mercado: Un ETF oficialmente autorizado puede establecer aún más la posición de bitcoin en el mundo financiero tradicional, atrayendo inversores tanto institucionales como minoristas.
- Mayor fluidez del mercado: Al introducir más participantes, existe la posibilidad de lograr un mercado de bitcoins más estable, frenando las fuertes fluctuaciones de precios.
- Ruta de inversión regulada y clara: Con su marco regulatorio, un ETF de bitcoin proporciona un método sencillo, transparente y más seguro para los inversores potenciales.
- Conveniente entrada de inversión: El modelo ETF simplifica el proceso, lo que es especialmente beneficioso para aquellos nuevos o que dudan en realizar una compra de bitcoins.
Posibles inconvenientes:
- Dependencias regulatorias: La valoración de Bitcoin podría volverse más vulnerable a decisiones regulatorias debido a su estrecha asociación con productos financieros sancionados.
- Potencial de manipulación de precios: Existe el riesgo de que importantes partes interesadas en bitcoin puedan ajustar el mercado para beneficiar sus tenencias de ETF.
- Cambio en los patrones de inversión: El atractivo del ETF podría disuadir a algunos de adquirir bitcoins directamente.
- Costos operativos: Al invertir en un ETF de bitcoin, hay que tener en cuenta las comisiones de gestión, que son insignificantes cuando se compra bitcoin directamente.
En conclusión, un ETF de bitcoin al contado podría unir las vías de inversión convencionales, permitiendo a los inversores agregar bitcoin a sus carteras y pensiones. Para un activo que experimenta un creciente interés institucional, un vehículo de inversión de este tipo parece inescapable, aunque no está exento de desafíos y posibles desventajas.
