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El bitcoin se enfrenta a un nuevo revés, sacudido por un mercado que está reevaluando sus expectativas. De hecho, la publicación de un sólido informe económico en Estados Unidos ha fortalecido el dólar, lo que reduce la probabilidad de un inminente recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Esta reacción ha provocado una corrección por debajo de los 93.000 dólares. Esto ha frenado temporalmente el impulso alcista de las criptomonedas. Sin embargo, Grayscale sigue confiado y ve este retroceso como una turbulencia pasajera en lugar de un cambio de tendencia. Según Zach Pandl, jefe de investigación de la empresa, la fortaleza del dólar y la política monetaria restrictiva están pesando temporalmente sobre el mercado, pero los fundamentos de bitcoin siguen siendo fuertes. Con una creciente adopción institucional y un entorno regulatorio cambiante, la trayectoria alcista parece intacta, a pesar de las fluctuaciones de corto plazo.
El peso de los factores macroeconómicos sobre bitcoin
El 10 de enero, la publicación de un informe sobre el empleo en Estados Unidos provocó una conmoción en los mercados financieros. Contrariamente a lo esperado, las cifras pusieron de relieve una economía robusta, lo que redujo las esperanzas de una rápida flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal. En respuesta, el dólar estadounidense se fortaleció, un movimiento que inmediatamente afectó a los activos percibidos como alternativas a las monedas tradicionales, incluido el bitcoin.
Bajo la presión de esta situación, la primera criptomoneda del mundo cayó por debajo de los 93.000 dólares. Esta situación borró parte de las ganancias registradas a principios de año. Según Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, este descenso se debe a un contexto macroeconómico desfavorable. «El bitcoin parece verse obstaculizado por la fortaleza del dólar, que está subiendo debido a una política monetaria más estricta por parte de la Reserva Federal y la amenaza de nuevos aranceles», explica. Mientras tanto, los mercados de futuros han ajustado sus previsiones, dando sólo un 3 % de probabilidad de un recorte de los tipos de interés en enero. Esta falta de apoyo monetario reduce el atractivo de los activos de riesgo y obstaculiza temporalmente la dinámica alcista de bitcoin.
Un rebote apoyado en la dinámica estructural
A pesar de la presión que ejerce el contexto macroeconómico, varios factores continúan apoyando una tendencia alcista para bitcoin. Entre ellos, el cambio político en Estados Unidos podría jugar un papel decisivo. Donald Trump, elegido en noviembre de 2024, reafirmó su intención de convertir a Estados Unidos en un líder mundial en criptografía. Su administración planea flexibilizar las regulaciones mediante el nombramiento de líderes favorables a la industria dentro de las agencias federales. Esta orientación podría fomentar un clima más propicio para la innovación y la adopción de criptomonedas.
El auge de los ETF de Bitcoin es otro factor clave. En noviembre de 2024, estos fondos negociados en bolsa superaron el umbral de los 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión, una fuerte señal del creciente interés institucional. Según Steno Research, se espera que esta dinámica se amplifique en 2025, con flujos entrantes estimados en 48 mil millones de dólares adicionales. Tal inyección de capital podría absorber parte de la volatilidad actual, reforzando la legitimidad del bitcoin como activo financiero líder. Algunos observadores, incluidos los del Sygnum Bank, creen que estas entradas masivas podrían generar un shock en la demanda, impulsando al bitcoin a nuevos máximos históricos.
Las fluctuaciones del bitcoin como reacción a acontecimientos macroeconómicos no son nuevas. Sin embargo, las proyecciones de Grayscale y Steno Research sugieren que 2025 podría marcar un punto de inflexión para la adopción institucional y la estructuración del mercado. El entorno regulatorio, respaldado por una administración más amigable con las criptomonedas, podría favorecer una afluencia de capital sin precedentes. Mientras tanto, la política monetaria de los bancos centrales, en particular la de la Reserva Federal, desempeñará un papel crucial. Una posible flexibilización de las tasas de interés podría devolver una ventaja a los activos de riesgo, mejorando así el atractivo de bitcoin para los inversores institucionales. Si esta dinámica se materializa, la criptomoneda líder podría recuperar rápidamente su impulso y alcanzar nuevos máximos históricos en un mercado que cambia rápidamente.
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Graduado por Sciences Po Toulouse y titular de una certificación de consultor blockchain emitida por Alyra, me uní a la aventura de Cointribune en 2019. Convencido del potencial de blockchain para transformar muchos sectores de la economía, asumí el compromiso de sensibilizar e informar al público en general. público sobre este ecosistema en constante evolución. Mi objetivo es permitir que todos comprendan mejor blockchain y aprovechen las oportunidades que ofrece. Me esfuerzo todos los días por proporcionar un análisis objetivo de los acontecimientos actuales, descifrar las tendencias del mercado, transmitir las últimas innovaciones tecnológicas y poner en perspectiva las cuestiones económicas y sociales de esta revolución en curso.
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