¿Qué ha hecho el Dow después de las publicaciones anteriores del IPC?

Dow, tendencias de riesgo, inflación y puntos de conversación del IPC:

• La perspectiva del mercado: Dow Bajista por debajo de 34,350
• consumidor estadounidense inflación estaba creciendo a un ritmo más rápido de lo que esperaban los economistas en enero, pero el impulso resultante en las expectativas de tasas de la Fed no desencadenó una clara caída del Dow
• Las expectativas de las tasas de mercado están alcanzando niveles potencialmente excesivos, pero pueden ser consideraciones técnicas las que finalmente decidan el próximo movimiento del mercado de valores.

Para algunos, el principal evento de riesgo programado de la última sesión, la actualización del IPC de EE. UU. de enero, fue una decepción, ya que no resolvió una ruptura clara al alza o a la baja para los principales puntos de referencia de ‘riesgo’ como el promedio industrial Dow Jones. Sin embargo, una mirada retrospectiva a los lanzamientos anteriores de la serie sugiere que la falta de convicción el día del lanzamiento ha sido la norma y no la excepción en los últimos meses. A continuación, se muestra un gráfico del Dow con las velas diarias resaltadas que indican la publicación de los últimos seis informes de inflación. Hubo algunos movimientos excepcionalmente progresivos en los primeros tres lanzamientos indicados en el gráfico. La cifra del IPC de julio mostró que el ritmo interanual había alcanzado su punto máximo desde el 9,1 por ciento del mes anterior hasta el 8,5 por ciento con la publicación del 10 de agosto. La sensación de alivio resultó en una fuerte brecha por encima del nivel de 33,000 donde el mercado se había estancado previamente.

La lectura de agosto bajó a un ritmo anual del 8,3 por ciento en la publicación del 13 de septiembre, lo que pareció haber decepcionado al mercado, particularmente después del repunte anterior de cuatro días, ya que una caída de 0,2 ppt fue significativamente más lenta que el retroceso de 0,5 ppt del mes anterior. . La brecha a la baja en esa sesión fue considerable, pero la venta masiva posterior provocó una caída general de -3,9 por ciento que fue la mayor pérdida de un solo día para el índice desde el 11 de junio de 2020. Sorprendentemente, la actualización de septiembre registró una desaceleración de solo 0,1 ppt (a 8,2 por ciento). ), pero eso no impediría que el mercado se recuperara de una brecha de apertura a la baja y terminara el día con una caída del 2,8 por ciento, especialmente antes de comenzar su ascenso progresivo hasta octubre y noviembre. A partir de ahí, la consideración de la tendencia comenzó a disminuir significativamente.

Gráfico del índice Dow con SMA de 50 y 200 días, brechas y fechas de publicación del IPC (diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

En términos de sentimiento puro, podría decirse que la publicación del IPC de octubre del 10 de noviembre definió el mercado. Para el Dow, la respuesta fue una carga alcista que eliminaría la resistencia de la línea de tendencia desde el máximo de enero de 2022 hasta ese punto, pero fue una transición mucho más significativa para el índice DXY Dollar. Para el índice de acciones de primer nivel, la brecha fue considerable, pero el seguimiento a lo largo del día y más allá fue notablemente más tibio. El 13 de diciembre y el 12 de enero, la caída en el ritmo saltó dramáticamente con disminuciones de 0,6 ppt en las lecturas de noviembre y diciembre (a 7,1 y 6,5 por ciento respectivamente), pero la respuesta del mercado disminuyó significativamente. Por lo tanto, ver una respuesta sin sentido a la ligera caída adicional en el ritmo de la cifra de inflación al 6,4 por ciento no debería sorprendernos. Lo que es más, si el Dow mantuviera su ahora manifiesto rango de resistencia a través de dos caídas significativas en el IPC; ¿Qué esperaríamos de un cambio de datos tan tibio? Como puede ver en el comerciante minorista de CFD (en IG) a continuación, existe una gran confianza en la santidad del rango. El posicionamiento neto ha oscilado a aproximadamente el 75 por ciento de aquellos con posiciones que tienen una exposición corta en un salto significativo en aquellos que ‘desvanecen’ la resistencia.

Gráfico de posicionamiento especulativo minorista superpuesto del promedio industrial Dow Jones en IG (diario)

Gráfico creado en DailyFX

Para aquellos que solo consideran los fundamentos a través del impacto inicial y de corta duración del riesgo de eventos programados (y ciertamente aquellos que ignoran la técnica analítica por completo), la influencia del IPC ha pasado y pasaremos a alguna otra fuerza. Sin embargo, sí creo que el evento ha aprovechado corrientes sistémicas más profundas que seguirán basándose en las implicaciones de los datos de hoy. Las expectativas de las tasas de la Fed han subido aún más con las subsiguientes dificultades financieras teniendo en cuenta las preocupaciones sobre el crecimiento (al menos con el diferencial 2-10 de EE. UU. alcanzando una nueva inversión mínima de 41 años). Dicho esto, habrá una mayor sensibilidad en torno al curso que seguirán la política monetaria y el potencial de crecimiento. Con las ventas minoristas, la producción industrial y el sentimiento inmobiliario (de la NAHB) disponibles para el miércoles; habrá una oportunidad de evaluar la salud económica. Después de eso, la inflación de las fábricas y las importaciones se entrelazará con el discurso de la Fed para recordarle al mercado que está presionando contra las presiones de precios obstinadas y un banco central igualmente obstinado.

Calendario de riesgos de eventos económicos importantes en los EE. UU.

Calendario creado por John Kicklighter