Noticias y análisis del USD/JPY
- Se observó una amplia fortaleza del yen japonés a última hora del viernes cuando los funcionarios del Banco de Japón y de la moneda abordan la intervención cambiaria y la política monetaria, respectivamente.
- USD/JPY vuelve a estar por debajo de 150, pero las principales divisas siguen en camino de otra ganancia semanal frente al JPY
- Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés disminuyen en sintonía con la tendencia global de EE. UU.
- El análisis de este artículo hace uso de patrones de gráficos y clave apoyo y resistencia niveles. Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa
Amplia fortaleza del yen japonés observada el viernes
Los comentarios del Ministerio de Finanzas japonés y del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, inspiraron una recuperación tardía del yen en los principales pares de divisas. Por lo demás, el yen ha experimentado una amplia debilidad a pesar de los recientes movimientos a la baja del dólar ante un empeoramiento de las perspectivas económicas para la economía más grande del mundo.
Sin embargo, Akazawa del Ministerio de Finanzas confirmó que cualquier intervención cambiaria tendrá como objetivo detener la volatilidad del mercado y que Tokio no intervendrá sólo porque la moneda se esté debilitando. Tomando esta afirmación al pie de la letra, sería razonable suponer que esto significa que la intervención cambiaria puede no ser tan inminente como muchos podrían haber creído, causando una mayor debilidad en el yen. Los comentarios del Gobernador del BoJ, Ueda, también carecieron de sentido de urgencia, reafirmando que la política sólo cambiará si se espera que la inflación esté sostenidamente por encima del objetivo. Sin embargo, los mercados vieron esto como una oportunidad para recuperar las pérdidas recientes de cara al final de la semana.
Índice japonés – Promedio ponderado simple (Dólar estadounidense/GUAY, GBP/JPY, AUD/JPY, EUR/JPY)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El USD/JPY bajó el viernes después de los comentarios de los funcionarios de Tokio y del Banco de Japón, cotizando muy por debajo de la marca de 150 una vez más. Los mercados se han vuelto más descarados, cotizando por encima del supuesto cable trampa para la próxima ronda de intervención cambiaria (150) en ausencia de rechazo por parte de los altos funcionarios.
Los altos funcionarios cambiarios pueden ser más tolerantes con la debilidad del yen, dado que los precios del petróleo han caído notablemente en las últimas semanas. El importador neto de petróleo dará un ligero suspiro de alivio ahora que los precios del petróleo están bajo presión, lo que permitirá a la industria exportadora capitalizar su mayor competitividad de precios. El USD/JPY ahora prueba el promedio móvil simple (SMA) de 50 días como soporte dinámico, pero la reciente incapacidad del yen para aprovechar cualquier apreciación sugiere que una continuación bajista puede ser difícil de lograr o requerir un catalizador adicional.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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Los rendimientos de los bonos caen en sintonía con la tendencia mundial. Los rendimientos de los bonos japoneses son notablemente más bajos que después de los últimos ajustes en el control de la curva de rendimiento, pero el yen ha mostrado signos de fortaleza de todos modos. La verdadera pregunta es ¿hasta qué punto será sostenible?
Rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Riesgo de eventos importantes por delante
La semana que viene la situación económica es bastante ligera en todos los ámbitos, pero tendremos las actas del FOMC para leer. Ahora que lo más probable es que las tasas estadounidenses estén en su punto máximo, los mercados buscarán más señales o riesgos de un ajuste excesivo ahora que el riesgo de no hacer lo suficiente y hacer demasiado se ha vuelto más equilibrado. Los datos más débiles de EE.UU. ya han llevado al mercado de futuros de fondos de la Reserva Federal a adelantar recortes de tipos en 2024, y se esperan recortes por valor de casi 100 puntos básicos.
Luego, hacia el final de la semana, Japón publica datos de inflación. El Banco de Japón todavía está recopilando datos antes de tomar la decisión de retirarse de su régimen de tipos de interés negativos; buscar evidencia convincente de una inflación impulsada por la demanda que superará el 2% de manera estable y sostenible, además de presenciar un crecimiento salarial sostenible. La mayoría de los analistas encuestados por Reuters ven el fin de los tipos negativos en 2024.
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
