Circle, el emisor de monedas estables con sede en EE. UU., está dando otro paso para salir a bolsa, según un documento confidencial presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este será el segundo intento de la importante empresa de cifrado de cotizar en bolsa, después de que su system inicial de fusionarse con una empresa de adquisición de propósito especial, o SPAC, fracasara en 2021.
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Con las criptomonedas recuperándose en medio de una economía fortalecida, este año parece que habrá un posible repunte en la financiación de inversiones y posibles ofertas públicas iniciales en el sector blockchain. A pesar de existir desde hace 15 años, hay muy pocas empresas que coticen en bolsa en el sector de las criptomonedas.
En diciembre, Goldman Sachs predijo una mayor actividad de OPI en la segunda mitad de 2024, particularmente si la Reserva Federal recorta las tasas de interés, lo que reduciría el costo de cerrar acuerdos y estimularía la economía.
Hay muchos obstáculos potenciales aquí, incluidas las elecciones presidenciales de EE. UU., las luchas internas en el Congreso, la guerra y la inflación, pero «cuando los mercados financieros son fuertes, las ofertas públicas tienden a ser sólidas», como dice Goldman, y cada vez está más claro que los criptomercados se están fortaleciendo. .
Además, con el lanzamiento ayer de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoins al contado, las criptomonedas están entrando en una fase más madura. Muchas empresas han recaudado una cantidad significativa de capital, y los patrocinadores de cash de riesgo de la empresa más antigua, que normalmente trabajan en horizontes temporales de 10 años, probablemente estén buscando un retorno.
Además, debido a la persistente incertidumbre económica, si los criptomercados se mantienen elevados en el corto plazo, puede representar una ventana de oportunidad para salir a bolsa antes de una recesión. Coinbase, que tuvo una cotización directa a principios de 2021, puede ser representativa aquí, como una de las pocas empresas que salió a bolsa durante el mercado alcista anterior.
Hay más de una docena de «unicornios», o empresas privadas con valoraciones superiores a mil millones de dólares, en criptografía, que son los candidatos más probables a una IPO. Algunos tal vez prefieran seguir siendo privados, lo que permite un mayor nivel de regulate corporativo e invita a un menor escrutinio. Pero, en common, si una empresa obtiene cash externo, las dos “salidas” más probables para los inversores son la cotización en bolsa o la quiebra.
CoinDesk analizó muchas de estas empresas para determinar cuáles podrían anunciar planes de salir a bolsa este año. Esta es una lista representativa, más que completa, que pretende dar una concept de los factores en juego. Es probable que estos acuerdos se concentren en los sectores de intercambio, custodia y monedas estables, todos los cuales tienen un gran potencial de crecimiento en medio de un repunte de las criptomonedas.
En noviembre, el director ejecutivo de Kraken, Dave Ripley, dijo que la empresa estaba considerando seriamente salir a bolsa. Anteriormente tomó medidas iniciales al iniciar una revisión por parte de la SEC, que después de un año no declaró a Kraken como un candidato «eficaz». Sin embargo, desde entonces, The Block informó que Kraken ha llenado su C-suite con ejecutivos experimentados con experiencia en ofertas públicas, incluido el director de cumplimiento CJ Rinaldi y la directora financiera Carrie Dolan.
Kraken fue valorado por última vez en poco menos de $ 11 mil millones y también cuenta con una de las unidades legales/de cumplimiento más sólidas de la industria, encabezada por el abogado Marco Santori.
Contra Kraken hay una demanda presentada el año pasado por la SEC, la agencia que tendrá que aprobar su cotización pública. Vale la pena señalar que varios otros intercambios y corredurías, incluidos eToro, con sede en Israel, y Bullish, la empresa matriz de CoinDesk, exploraron la posibilidad de cotizar en bolsa, pero fueron bloqueados por la SEC. También se debe vigilar a Bitpanda, en la UE, y Bitso, en México, si se expande la conversación más allá de los mercados estadounidenses.
En el sector de la custodia de criptomonedas, los competidores Anchorage y BitGo probablemente también estén explorando cotizaciones públicas. Ambas empresas, consideradas líderes en el campo, se han expandido más allá de sus negocios principales de custodia de criptomonedas, incluidos otros servicios de seguridad, así como el área de moda de la tokenización.
“Anchorage Digital presta servicios a una lista worldwide de instituciones con una infraestructura de activos digitales segura. Nuestra foundation de clientes incluye administradores de activos, asesores de inversiones registrados, protocolos criptográficos, firmas de capital de riesgo y más”, dijo un portavoz a CoinDesk en un correo electrónico, eludiendo la pregunta sobre la salida a bolsa.
BitGo se fundó en 2013 y se valoró en 1,750 millones de dólares durante un aumento de la Serie C en 2023, una valoración lo suficientemente baja como para que una fusión de SPAC pudiera ser posible. Mientras tanto, Anchorage, que también es un banco autorizado a nivel federal, fue valorado por última vez en 3.000 millones de dólares.
El tercer mayor emisor de monedas estables, Paxos, también puede ser un candidato para salir a bolsa. Paxos es el emisor al que recurren terceros que buscan crear monedas estables de marca. Por ejemplo, es el emisor del token PYUSD lanzado recientemente por PayPal y de la moneda BUSD, descontinuada desde entonces, para Binance. Las monedas estables se han convertido en uno de los usos más claros de blockchain.
Hay muchas otras empresas para nombrar y sectores emergentes en el espacio. Hay varias empresas de hardware blockchain grandes y establecidas desde hace mucho tiempo, incluidas Ledger y Trezor, empresas de tecnología de pagos como Ripple y BitPay, así como proveedores de servicios financieros como Bitwise que podrían estar considerando una oferta pública de acciones.
Lo clave que hay que buscar, más allá de una gobernanza corporativa sólida, es la adaptación al mercado y el potencial de crecimiento. Chainalysis, con su gran cantidad de contratos gubernamentales, también puede estar en una posición sólida para salir a bolsa este año. Vale la pena señalar que de las empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa existentes, la mayoría está involucrada en la minería de criptomonedas, en parte porque esta es una industria donde los flujos de efectivo son más fáciles de predecir, a pesar de la volatilidad del precio de bitcoin.
Como reflexión final, creo que es posible si el FTX resucitado intenta salir a bolsa, aunque sólo sea porque ¿quién más lo financiaría?
“Para ser honesto, todo depende de cómo vaya la IPO de Circle. Si va bien, hay muchas otras empresas que probablemente lo explorarían”, dijo Anil Lulla, director ejecutivo de Delphi Digital.
