Con la SEC a la defensiva, ¿qué sigue para la regulación de las criptomonedas?
La SEC lleva años librando una agresiva campaña legal y regulatoria contra los actores de la industria de los criptoactivos, lo que le ha granjeado pocos amigos y recientemente ha provocado varios reveses desde una perspectiva legalista. Tras el colapso de FTX, incluidos los delitos por los que Bankman-Fried fue condenado, el sentimiento typical se volvió contra el sector de los criptoactivos en los círculos políticos estadounidenses, aparentemente reivindicando los esfuerzos realizados por el presidente Gensler para common el sector mediante edictos y demandas. Sin embargo, más recientemente, la marea authorized pareció cambiar cuando Ripple logró una victoria parcial contra la Comisión en julio de 2023, los esfuerzos de aplicación de la ley contra Coinbase continúan sin victorias claras y las audiencias en el Congreso han apuntado a la SEC por extralimitarse.
Desestimando la demanda que buscaba probar Ethereum
Etereum
Sin embargo, además de la conversación, este cambio de sentimiento también tiene fuerza. En abril de 2024 se produjo la dimisión de dos (2) abogados de la SEC después de que un juez federal sancionara a la Comisión por un grave abuso de poder. Estos abusos, que se conectan directamente con los esfuerzos para typical el espacio de los criptoactivos, se vincularon con los esfuerzos de aplicación de la ley para obtener una orden de restricción temporal contra Personal debt Box, una organización de cifrado con sede en Utah. En junio de 2024 se produjeron nuevas reducciones en vigor para la división de ejecución de criptoactivos de la SEC, con la dimisión de David Hirsch, el jefe de la unidad de criptoactivos en la división de ejecución de la SEC. Durante este mandato, la SEC se centró especialmente en tomar medidas enérgicas contra los malos actores en el espacio DeFi, y el exjefe de división no agregó ningún comentario sobre posibles roles futuros.
Echemos un vistazo a algunos elementos que los inversores deben tener en cuenta a medida que el panorama regulatorio continúa evolucionando.
La SEC está perdiendo protagonismo
Después de años de críticas y rechazos por parte de organizaciones y defensores de los cripto-nativos, finalmente parece que la SEC ha perdido algo de fuerza en sus esfuerzos por imponerse como el regulador por defecto de los criptoactivos. Dejando de lado la realidad de que los instrumentos tokenizados y la tecnología blockchain operan a un nivel fundamentalmente diferente al de muchos instrumentos fiduciarios y TradFi, muchos en el sector consideraron que el enfoque adoptado por la Comisión period inapropiado para la dinámica industria de la criptografía. Después de múltiples reveses legales, marcados por la renuncia del máximo responsable de las criptomonedas, parece que este mensaje finalmente está avanzando.
Si bien algunos podrían celebrar estos acontecimientos, y esas celebraciones no carecen de fundamento, esos mismos inversores deberían ser conscientes de qué reguladores buscan asumir el liderazgo desde una perspectiva regulatoria. Por ejemplo, el IRS ha dominado la conversación sobre impuestos y cumplimiento para los inversores debido a una postura inquebrantable y sin modificaciones sobre cómo se deben gravar los criptoactivos. La CFTC, presentada a través de varias leyes propuestas, tampoco está exenta de problemas de financiación y particular.
Independientemente de cómo se vea la regulación, en el futuro los inversores tendrán que restablecer las expectativas y prepararse para más debates.
Se acerca la clasificación criptográfica
Con la SEC perdiendo protagonismo en la conversación sobre la regulación de las criptomonedas, la realidad es que las criptomonedas serán clasificadas y reguladas por alguna agencia de supervisión en un futuro próximo. De manera realista, esto no ocurrirá hasta después de las elecciones presidenciales de noviembre de 2024, pero las ruedas hacia un mayor escrutinio ya están en marcha. Los dos principales partidos políticos han girado significativamente hacia posiciones y posturas (si no positivas sobre las criptomonedas) que parecen abiertas a la discusión sobre cuestiones sustanciales.
Los emisores de normas contables tienen un papel importante que desempeñar en estas conversaciones futuras, ya que un aspecto crítico de la ambigüedad en las criptomonedas se refiere a la dificultad con la que las empresas pueden informar y revelar las tenencias de criptomonedas en los estados financieros. Si bien la FASB dio un paso inicial en diciembre de 2023 al permitir a las empresas informar sobre sus tenencias de criptoactivos a precios de mercado, ese es solo el primer paso hacia políticas de presentación de informes más integrales.
La volatilidad volverá
A pesar de toda la certeza que traerá una mejor regulación y reglas de presentación de informes, también vale la pena señalar que el proceso de toma de decisiones –incluida la incertidumbre que esto traerá– puede reintroducir volatilidad en el mercado en standard. Por ejemplo, con el reciente abandono del caso del éter, algunos analistas de mercado podrían haber esperado un aumento dramático en el precio, pero en lugar de eso hubo una respuesta moderada de los precios. Los inversores, más bien, parecen estar esperando nuevas decisiones y claridad en torno a la decisión de la ETF Los criptoactivos están madurando y, por lo tanto, están siendo influenciados por muchos de los mismos matices de los activos TradFi.
Un punto importante que debería estar en la mente de los inversores y defensores debería ser que a medida que cambie el entorno true –aunque insatisfactorio– que había sido creado por las acciones de la SEC, la incertidumbre podría generar malestar y volatilidad a corto plazo para los inversores. Estos defensores e inversores deben reconocer que a medida que cambia el panorama regulatorio, la volatilidad a corto plazo podría ser el precio a pagar por la claridad a largo plazo.
