Los precios de bitcoin y ether, las dos criptomonedas más grandes por capitalización de mercado, generalmente están estrechamente correlacionados, pero eso está cambiando después de la actualización de Shanghai de Ethereum, y podría afectar las inversiones y la gestión de riesgos para los inversores en criptomonedas.
CONCLUSIONES CLAVE
- Ether y bitcoin se han movido juntos en el pasado, con la excepción del período de tiempo alrededor de The Merge.
- La falta de correlación aumentó después de la bifurcación dura Shanghai (Shapella) de Ethereum.
- Al mismo tiempo, bitcoin ha continuado su correlación con el Nasdaq.
Correlación de Ether y Bitcoin
Según un informe reciente de Coinbase, la correlación entre bitcoin (BTC) y ether (ETH) ha ido disminuyendo desde principios de 2023 y la brecha se amplió después de la bifurcación dura Shanghai (Shapella) de Ethereum. La actualización, completada el 12 de abril, permitió a los usuarios retirar Ether apostado por primera vez.
La correlación BTC-ETH basada en una ventana móvil de 40 días ha caído de ,95 a ,82 durante ese tiempo. En el pasado, estos dos activos criptográficos se han movido en su mayoría al unísono.
El informe atribuye esta tendencia a varios factores, como la creciente adopción de aplicaciones descentralizadas (DApps) basadas en Ethereum, la creciente popularidad de los tokens no fungibles (NFT) y la transición de la crimson de una prueba de trabajo ( PoW) a un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS).
Cómo la correlación decreciente afecta las inversiones
Una correlación más baja entre BTC y ETH podría tener implicaciones para la diversificación de la cartera y la gestión de riesgos. Para los inversores institucionales, podría significar un cambio en sus estrategias de cobertura.
«La relevancia de esta correlación descendente para los inversores institucionales es que puede afectar las estrategias cuantitativas que se basan en la cobertura cruzada de un activo por otro (o el uso de ETH como cobertura para altcoins menos líquidos)», dijeron los analistas de Coinbase.
Para los inversores que desean obtener exposición al mercado de criptomonedas, tener BTC y ETH podría brindar más beneficios que tener uno solo, ya que podrían reducir la volatilidad standard y aumentar los rendimientos potenciales de su cartera.
Sin embargo, el informe advierte que la correlación no es una medida estática y podría cambiar con el tiempo según las condiciones del mercado y la evolución de ambas redes.
Bitcoin sigue correlacionado con Nasdaq
Bitcoin a menudo se promociona como una cobertura contra la inflación y un activo de refugio seguro en tiempos de turbulencia económica. Sin embargo, un análisis reciente de CoinDesk muestra que la correlación de la criptomoneda con la proporción del índice Nasdaq 100 a S&P 500 ha aumentado significativamente desde finales de 2020, lo que sugiere que bitcoin puede ser más reasonable a los cambios en el sentimiento del mercado y el apetito por el riesgo de lo que se pensaba anteriormente.
La relación de Nasdaq 100 a S&P 500 refleja el rendimiento relativo de las acciones de crecimiento frente a las acciones de valor. Las acciones de crecimiento generalmente se asocian con un mayor potencial de crecimiento de las ganancias y valoraciones más altas, mientras que las acciones de valor se consideran infravaloradas y, a menudo, pagan dividendos.
Según CoinDesk, el coeficiente de correlación de 90 días de bitcoin con la relación Nasdaq-S&P 500 aumentó a un récord de ,79 en marzo de 2021, frente a -,06 en septiembre de 2020.
