Los legisladores estadounidenses lanzaron un proyecto de ley de activos digitales muy esperado ayer, generando esperanzas de que terminará con lo que la industria de la criptografía considera un entorno regulatorio injustamente hostil.
Pero algunos expertos dicen que el lenguaje vago del proyecto de ley, y en particular una disposición que podría amenazar el mercado DeFi, no hará mucho para frenar a la SEC y su enfoque de aplicación de las criptomonedas.
«Creo que estamos trabajando al revés si traemos más ambigüedad a lo que está pasando», dijo Billy Sebell, director ejecutivo de la Fundación XDC. descifrar.
gabriel shapiroEl asesor standard de Delphi Labs, dijo a través de Twitter que el proyecto de ley de la Cámara aún deja muchos activos utilizados en DeFi expuestos a ser etiquetados como valores por la SEC.
Ahora incluye una serie de exenciones para lo que califica como un activo digital, pero Shapiro dijo que el lenguaje en torno a las exenciones para lo que cuenta como seguridad deja desprotegidos muchos activos de DeFi, como tokens de liquidez en juego.
«Es una prohibición de DeFi de puerta trasera», dijo. escribió.
El proyecto de ley, llamado Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI, tiene como objetivo corregir lo que los patrocinadores dicen que son las muchas deficiencias del régimen regulatorio genuine. Sus principales patrocinadores son todos republicanos, incluido el presidente del Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, Glenn Thompson (R-PA), el representante French Hill (R-AR) y el representante Dusty Johnson (SD-AL).
En el Legislación de 212 páginaslos legisladores incluyeron nuevas definiciones sobre los activos digitales, crearon ciertas exenciones y establecieron carriles para registrar intercambios de criptomonedas tanto con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Jack Solowey, analista de políticas del grupo de expertos libertario Cato Institute, con sede en DC, dijo que el borrador reciente contiene algunos «cambios notables» con respecto a la versión anterior publicada por los republicanos de la Cámara en junio, particularmente con respecto a cuándo un token se considera un valor o una mercancía.
En el texto del nuevo proyecto de ley, un token electronic vendido como parte de un contrato de inversión no califica de inmediato como un valor. IEn otras palabras, el proyecto de ley separa las fichas de la forma en que se venden. En la versión anterior, los propios tokens digitales todavía se contaban como valores si se ofrecían como parte de un contrato de inversión entre las partes.
Solowey sospecha que la actualización es un esfuerzo por armonizar el proyecto de ley con un fallo reciente de un juez federal a favor de Laboratorios de ondulación. En el fallo parcial, el juez escribió que el token XRP no se había vendido como valor en la mayoría de los casos, excepto cuando se había vendido a instituciones. El token XRP «no es necesariamente un valor a primera vista», dijo el juez.
«Creo que esta disposición que excluye los aspectos relacionados con las ventas programáticas de la definición de un activo electronic restringido está destinada a tener en cuenta la decisión de Ripple», dijo Solowey. descifrar.
Otra área que dejó preocupados a algunos observadores se relaciona con los requisitos para registrarse con los reguladores. El presidente de la SEC, Gary Gensler, afirma que es possible que la mayoría de los proyectos criptográficos estén en violación y que la mayoría de las empresas simplemente se han negado a registrarse en la agencia. La industria rechaza este argumento, argumentando que no existe un camino claro para el registro.
El proyecto de ley de la Cámara intenta abordar esto estableciendo un estándar de registro basado en una definición authorized de «descentralización», codificando así en la ley lo que significa que un proyecto criptográfico esté «suficientemente descentralizado» y, por lo tanto, exento del registro de la SEC.
Elizabeth Boison, socia del bufete de abogados Hogan Lovells en Washington, dijo que el camino ofrece una mejor estrategia que «lanzar y averiguar más tarde». si la SEC considera un proyecto suficientemente descentralizado. Boison advirtió, sin embargo, que el proyecto de ley deja «la misma área gris» en la SEC para tomar esta determinación.
Es posible que esto no caiga bien con muchos en criptografía que se han quejado de que la SEC se ha negado a emitir reglas para aclarar cómo evitar acciones de ejecución por supuestas violaciones.
En última instancia, los demócratas del Comité de Agricultura de la Cámara aún consideran que el proyecto de ley es demasiado favorable para la industria de las criptomonedas. y eso todavía tiene que superar grandes obstáculos políticos, dijo Jeffrey Blockinger, asesor legal jefe del intercambio descentralizado Vertex Protocol.
En la última audiencia sobre el proyecto de ley en junio, los demócratas preocupación expresada sobre cualquier socavación percibida de la SEC. También invocaron con frecuencia al fallido criptointercambio FTX, cuyo colapso estuvo acompañado de un mayor escrutinio de las donaciones hechas a los legisladores por su deshonrado fundador Sam Bankman-Fried.
«Queda por ver si este Congreso podrá reunir el apoyo bipartidista necesario para aprobar cualquier legislación integral sobre activos digitales», dijo Blockinger. descifrar. «En última instancia, no espero que el Congreso se enfrente a la SEC de una manera que se perciba como una ayuda para la industria».
