Bitcoin (BTC) sigue estando bien respaldado, manteniéndose por encima de los $40,000 mientras el reloj avanza hacia el vencimiento del último trimestre de opciones de 2023.
El viernes a las 08:00 UTC, la asombrosa cantidad de 7.700 millones de dólares en opciones vinculadas a bitcoin (BTC) y 3.500 millones de dólares en opciones vinculadas a ether (ETH) expirarán en el intercambio de criptomonedas Deribit.
«El full de más de 11.000 millones de dólares marca el mayor vencimiento de Deribit hasta el momento, de los cuales casi 5.000 millones de dólares expirarán en dinero, la cantidad más grande hasta la fecha también, lo que potencialmente resultará en una actividad comercial y de cobertura excellent a la media», dijo Luuk Strijers, jefe comercial de la bolsa. oficial, dijo a CoinDesk.
Las opciones son contratos de derivados que ofrecen al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio de «ejecución» predeterminado en una fecha posterior, la fecha de vencimiento. Una simply call ofrece el derecho a comprar una opción de venta confiere el derecho a vender. En Deribit, un contrato de opciones representa un BTC o un ETH. Una opción de compra in-the-revenue es aquella con un precio de ejercicio inferior al tipo de mercado. Para una opción de venta, un precio de ejercicio in the revenue es más alto que la tasa vigente.
El aumento del 60% en el precio de bitcoin de este trimestre y la ganancia del 43% del ether tienen a los inversores luchando por agregar exposición al alza a través de llamadas. Eso explica el interés abierto teórico récord para las opciones de compra in-the-cash.
Según Strijers, los clientes han estado trasladando sus posiciones desde el vencimiento de diciembre a contratos que vencen en enero y meses posteriores, y el proceso podría continuar hasta la liquidación trimestral del viernes.
«Más allá de la cobertura, también vemos que los clientes renuevan sus posiciones hasta el vencimiento en 2024 y esperamos ver más de eso más cerca del vencimiento y después», dijo Strijers. «Después del vencimiento, todas las miradas y la actividad comercial se centrarán en la próxima decisión del ETF».
Se dice que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. fijó el 10 de enero como fecha límite para aprobar o rechazar un fondo cotizado en bolsa (ETF) que invierta directamente en bitcoin, un llamado ETF al contado, en lugar de uno que invierta en futuros vinculados a BTC. Muchos participantes de la industria esperan que dé luz verde a un fondo al contado, allanando el camino para una volatilidad al alza continua de los precios en el año históricamente alcista de la reducción a la mitad de las recompensas.
El gráfico muestra el interés abierto nocional para las opciones contact y place de BTC en varios strikes que vencen el viernes.
También muestra el punto máximo de dolor (MPP) de bitcoin, o el nivel en el que los compradores de opciones pueden perder más al vencimiento. La teoría es que los vendedores de opciones, típicamente instituciones con amplia oferta de funds, buscan empujar el precio place del activo subyacente hacia ese nivel para hacer que sus contrapartes, los compradores, sean las que más sufran. A finales de 2020 y la mayor parte de 2021, bitcoin experimentó volatilidad en la dirección del punto máximo de dolor en el período previo al vencimiento, solo para reanudar la tendencia alcista después de la liquidación.
Aun así, el analista de mercado Chang espera que los precios se mantengan estables antes del vencimiento del viernes.
«BTC MPP es de $33,000 y ETH MPP es de $1,900, muy lejos de los precios actuales. MPP puede proporcionar puntos importantes de vez en cuando, pero por ahora, esperamos que BTC y ETH se muevan muy poco a MPP. No hay necesidad de preocuparse mucho sobre MPP en este momento. Si algo así sucediera, sólo sería posible si hubiera un desastre en la Tierra», dijo Chang a CoinDesk.
«Planeo seguir de cerca cualquier nueva cinta de negociación de opciones después de los grandes vencimientos de opciones. También creo que el mercado se dirige hacia la chispa closing y espero que el último movimiento authentic sea muy pronto», dijo Chang.
