Recientemente, el gobierno de Estados Unidos lanzó un programa sustancial de recompra de bonos del Tesoro por 50.000 millones de dólares, que se extenderá hasta octubre. Esta medida, destinada a gestionar la oferta de bonos y aumentar la liquidez, coincide con una creciente especulación sobre un posible recorte de emergencia de las tasas por parte de la Reserva Federal.
Comienza el programa de recompra de bonos del Tesoro: ¿qué significa para los inversores?
En la última revelación, Lark Davis en su publicación en X destacó que el programa comenzará con una recompra de $8.5 mil millones en agosto, seguido de $31.5 mil millones en septiembre y concluirá con $10 mil millones en octubre.
En términos simples, se utilizarán 50 mil millones de dólares en total para recomprar viejos bonos gubernamentales. No se comprarán nuevos dólares, sino que se hará una redistribución. Aunque las recompras de bonos implican inyectar dinero en la economía, no son lo mismo que la emisión de dinero por parte de la Reserva Federal.
El objetivo del programa de recompra es proporcionar liquidez adicional y permitir a los inversores vender sus bonos al Tesoro. Se trata de bonos más antiguos, de menor rendimiento y menos líquidos. El programa pretende abordar las preocupaciones sobre el riesgo de una recesión al permitir a los inversores devolver sus bonos, evitando tener que venderlos a un precio bajo en el mercado. Mientras tanto, el esperado recorte de tipos de la Reserva Federal, que pretende estimular el crecimiento económico, añade más importancia a este plan financiero.
Predicciones de los analistas y reacciones del mercado
Además, el profesor de Wharton Jeremy Siegel y el experto financiero Robert Prechter han elevado las expectativas del mercado de un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal de 50 puntos básicos hasta el 74,5%. Estas medidas pueden mejorar el impulso del mercado, según Davis, convirtiendo septiembre en un punto de inflexión para los mercados globales, incluidas las criptomonedas.
Debido a la inestabilidad actual del mercado y a los precedentes históricos, Prechter espera un recorte de emergencia de las tasas antes de la reunión de la Reserva Federal de septiembre. Expertos como Peter Schiff y Scott Melker advierten que un recorte de emergencia podría empeorar los problemas económicos y provocar un desplome del mercado.
Probabilidad de reducción de tasas
La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 74,5 % de un recorte de la tasa de 50 puntos básicos en septiembre, y una probabilidad del 25,5 % de un recorte de 25 puntos básicos. El sentimiento del mercado ha sido mixto; si bien Polymarket indicó una probabilidad del 55 % de un recorte de la tasa de emergencia en medio de rumores, esta probabilidad ha disminuido desde entonces al 18 % debido a la falta de un anuncio oficial.
Sin embargo, el programa de recompra de bonos del Tesoro tiene como objetivo estabilizar los mercados financieros mediante la reducción de la oferta de bonos del Tesoro, lo que respalda los precios de los bonos y mantiene los rendimientos bajo control. Esta medida, junto con posibles recortes de tasas, tiene como objetivo reforzar la estabilidad económica en medio de las preocupaciones por la recesión. El mercado de criptomonedas ha mostrado signos de recuperación, ofreciendo cierto alivio después de las recientes perturbaciones del mercado, como el Lunes Negro.
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