El siguiente bitcóin (BTC -,64%) La reducción a la mitad, que tendrá lugar en abril de 2024, ya se perfila como uno de los eventos criptográficos más esperados del año. Dado que las anteriores reducciones a la mitad de Bitcoin han provocado grandes repuntes, los alcistas de Bitcoin ya están prediciendo otro repunte masivo en 2024, y algunos sugieren que Bitcoin podría dispararse más allá de la marca de los 100.000 dólares.
Pero ¿qué tan probable es este escenario? Según el desempeño del precio de Bitcoin después de eventos similares de reducción a la mitad en 2012, 2016 y 2020, ciertamente hay razones para ser optimistas. Pero hay tres factores clave a considerar antes de apostar por Bitcoin.
La falacia del desempeño pasado
Quizás la narrativa más importante en torno a la reducción a la mitad de Bitcoin es que la reducción a la mitad siempre empuja a Bitcoin a otro máximo histórico. Más recientemente, después del último evento de reducción a la mitad en mayo de 2020, Bitcoin finalmente alcanzó su máximo histórico de $68,790 en noviembre de 2021. Y la historia fue en gran medida la misma en 2012 y 2016, cuando los eventos de reducción a la mitad catalizaron impresionantes repuntes en el mercado alcista.
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Por lo tanto, cualquier modelo de precios de Bitcoin que se base en datos pasados probablemente le dirá que Bitcoin se recuperará nuevamente en 2024. Por ejemplo, el fondo de cobertura criptográfico Pantera Funds analizó las tres reducciones a la mitad anteriores de Bitcoin, analizó todos los datos y concluyó. que es possible que Bitcoin aumente a $36,000 para abril de 2024 antes de explotar su valor a $149,000.
Pero recuerde: el rendimiento pasado no es garantía de rendimiento futuro. Y tenga en cuenta que durante el evento de reducción a la mitad de Bitcoin de 2020, una gran cantidad de dinero de estímulo se derramó en una economía de tasa de interés cero, y los bloqueos en todo el mundo eran la norma.
Oferta y demanda
El argumento a favor de un repunte inducido por la reducción a la mitad se centra en la oferta de Bitcoin. Con cualquier reducción a la mitad de Bitcoin, la recompensa por extraer un nuevo bloque de Bitcoin también se lessen a la mitad. Como resultado, la tasa de oferta de nuevos Bitcoin se reduce a la mitad, introduciendo un elemento de escasez. El efecto de escasez significa que el precio de Bitcoin debería subir, siempre que la demanda se mantenga igual o aumente.
Pero ¿qué pasa con el lado de la demanda de la ecuación? Después de todo, Economía 101 nos dice que el precio de un activo se basa en la intersección de la oferta y la demanda. El argumento típico es que un evento de reducción a la mitad hace que Bitcoin sea más deflacionario, lo que aumenta su atractivo para los inversores que buscan una cobertura contra la inflación, lo que impulsa la demanda. Me parece bien.
Sin embargo, tenga en cuenta que el entorno macroeconómico normal también afecta la demanda. Cuando las tasas de interés están cerca de cero, hay una intensa demanda de activos de riesgo. Sin embargo, cuando las tasas suben, eso hace que los activos de riesgo sean relativamente menos atractivos. Por lo tanto, la demanda de un activo de riesgo como Bitcoin normalmente cae durante un entorno de tasas de interés en aumento, que es donde nos encontramos ahora. A principios de octubre, un importante estratega de Bloomberg sugirió que Bitcoin podría de hecho colapsar hasta los 10.000 dólares si las tasas de interés seguían subiendo.
¿Una reducción a la mitad «ligera»?
Por último, es importante tener en cuenta la evidencia de criptomonedas similares a Bitcoin. Llevar Litecoin (LTC ,67%)una criptografía de prueba de trabajo, como Bitcoin. De hecho, Litecoin se creó utilizando el código fuente de Bitcoin, por lo que es posible argumentar que Litecoin es un buen indicador para modelar el impacto de las reducciones a la mitad de Bitcoin.
Y la evidencia de Litecoin es, en el mejor de los casos, mixta. Antes de este año, Litecoin tuvo dos reducciones a la mitad, en 2015 y 2019. Y, como se puede ver en el gráfico de operaciones de Litecoin, es imposible identificar un repunte sostenido obvio en ambos casos. Y luego, en agosto de este año, Litecoin se redujo a la mitad. Se suponía que esto haría que Litecoin se disparara, pero no fue así. En realidad, Litecoin ha bajado un 9% en lo que va del año.
¿Qué hacer con las predicciones de precios de Bitcoin?
Quizás el mejor consejo para los inversores en criptomonedas sea tomar con cautela cualquier predicción de reducción a la mitad del precio de Bitcoin. Cuanto más nos acerquemos al evento genuine de reducción a la mitad, más infladas podrían volverse estas predicciones de precios. La sabiduría convencional es que Bitcoin eventualmente probará su máximo histórico de $68,790 después del próximo halving. Estimaciones más agresivas exigen que Bitcoin alcance la marca de los 100.000 dólares y más.
Pero, ¿qué pasa si el próximo año el Bitcoin sólo se minimize a la mitad? Si se adopta una visión mucho más conservadora, Bitcoin podría aumentar su valor solo un 25%, que es aproximadamente cuánto aumentó en los primeros 150 días después del halving de 2020. Si cuenta con un gran aumento en el valor de Bitcoin en 2024, es posible que se sienta decepcionado.
