¿Los activos de criptomonedas pertenecen a una cartera de inversiones conservadora?
Fidelity Investments así lo cree. Recientemente han incorporado su ETF de bitcoin al contado a su cartera Conservative All-in-One. Sin embargo, una institución financiera tiene muchas prioridades diferentes a las del inversionista promedio, cuyos objetivos se centran en la jubilación, la propiedad de vivienda, la educación y otros gastos de la vida financiera. Para el resto de nosotros, ¿dónde encaja un activo tremendamente volátil y de baja correlación como la criptomoneda en una estrategia de inversión conservadora?
Creo que el ejemplo del fondo Conservative All-in-One de Fidelity es en realidad un modelo útil para una estrategia de inversión personal y conservadora. Su asignación del 1% al 3% de criptomonedas en un fondo de activos de bajo costo y bajo riesgo está muy lejos de la inversión FOMO a todo vapor que vemos por parte de inversores minoristas entusiastas.
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Sumándose a esta tendencia, incluso BlackRock anunció su decisión de incluir ETF de bitcoin al contado en su popular Fondo de Asignación Global (MALOX) para inversores minoristas, destacando una creciente aceptación de los criptoactivos como un componente viable de las carteras de inversión conservadoras.
Qué no hacer al invertir en criptomonedas
El típico ciclo de exageración de las criptomonedas se ve así: Bitcoin o un fondo similar registra un rápido crecimiento. La gente no quiere perderse nada, por lo que compra justo cuando el activo es más caro, sólo para sufrir cuando el precio oscila a la baja.
O miran el valor actual de un bitcoin y deciden que es demasiado caro, sin darse cuenta de que es posible comprar menos de un bitcoin. Por eso buscan un criptoactivo más barato en un sentido absoluto. Se sobreasignan para compensar la pérdida percibida por una mala sincronización del mercado. Este tampoco es un comportamiento exclusivo de las criptomonedas. Los inversores del sector tecnológico pueden sentir que perdieron el tren con las ganancias de Nvidia, pero que el costo de comprar Nvidia (NVDA) es demasiado alto, por lo que buscan una acción «similar a Nvidia» en la que invertir en exceso, con la esperanza de que se beneficie de las mismas fuerzas. eso levantó a Nvidia.
En resumen, no se puede perseguir el entusiasmo por las criptomonedas sin arruinar todo el propósito de una estrategia de inversión conservadora.
Dicho esto, a primera vista puede parecer contradictorio incluir cualquier cantidad de criptomonedas en una cartera conservadora. ¿Qué llevó a Fidelity a colocar una asignación de bitcoin del 3% junto a un paquete de bonos del gobierno canadiense?
La diferencia entre riesgo y volatilidad
Tiene mucho sentido cuando te das cuenta de que riesgo no es lo mismo que volatilidad. Es posible que las medidas tradicionales de volatilidad no capturen completamente el riesgo y las oportunidades en el mercado de criptomonedas. Dado que estas medidas a menudo consideran la volatilidad como un riesgo a la baja, es posible que no reflejen con precisión el potencial de ganancias significativas en los mercados en alza.
Esta peculiaridad hace que los criptoactivos sean una clase de activo difícil de evaluar únicamente mediante métricas de riesgo convencionales. Bitcoin es la definición de libro de texto de activo volátil. A lo largo de su existencia, resistió seis caídas de más del 50%, recuperándose cada vez. Pero también es un activo con una correlación muy baja con los mercados tradicionales.
Al incluir inversiones que no se mueven al mismo ritmo que el resto del mercado, los inversores pueden reducir la volatilidad de la cartera. Esto significa que cuando una parte del mercado tiene un rendimiento deficiente, se mitiga el impacto en la cartera general. En una cantidad suficientemente pequeña, un activo volátil como la criptomoneda en realidad puede eliminar riesgos el portafolio.
Cómo se alcanzó el porcentaje de asignación
Fidelity no llegó por casualidad a la asignación del 3%. Llegamos a una conclusión similar después de ejecutar los números para tratar de encontrar el rango Ricitos de Oro para las criptomonedas en una estrategia de inversión conservadora. Comenzamos con una división 50-50 de bonos y acciones globales. Agregamos asignaciones de criptomonedas, 1 % a la vez, realizando pruebas retrospectivas cada período de rendimiento de 250 días desde 2015.
Entre el 1% y el 3%, descubrimos que prácticamente no hay diferencia en el riesgo a la baja entre una base libre de criptomonedas y la misma cartera con una asignación de criptomonedas del 3%. Pero la versión del 3% amplía el rango de desempeño alcista. Sin embargo, una vez que superamos una asignación del 7%, la volatilidad de las criptomonedas comenzó a socavar el objetivo de bajo riesgo y bajo costo de una estrategia conservadora.
Una asignación del 1% al 3% de bitcoins no te hará rico. Pero tampoco te destruirá. Resista la tentación de pensar en las criptomonedas como la clave para la riqueza instantánea, porque para la mayoría de nosotros no lo es. En su lugar, consulte con un profesional financiero y considere las criptomonedas como una herramienta para usar en una cantidad específica para un objetivo específico.
Los puntos de vista y opiniones expresados son los de los autores, pero no necesariamente los de MarketVector Indexes GmbH.
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Este artículo fue escrito y presenta las opiniones de nuestro asesor colaborador, no del personal editorial de Kiplinger. Puede consultar los registros del asesor con el SEGUNDO o con FINRA.
