S&P 500, Nasdaq 100 se animan, pero el apetito por el riesgo permanece moderado antes de los datos de NFP

PERSPECTIVA DEL MERCADO DE VALORES:

• El S&P 500 y Nasdaq 100 avanza después de la liquidación del martes, pero las ganancias son modestas ya que el mensaje agresivo de Powell limita el apetito por el riesgo
• La falta de convicción direccional sugiere que muchos comerciantes permanecen al margen antes de los datos económicos clave de EE. UU. que pueden ayudar a aclarar la hoja de ruta de ajuste de la Reserva Federal.
• Todos los ojos están ahora puestos en el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. que se publicará el viernes por la mañana.

Mas leido: Los metales preciosos pierden brillo después de Powell; ¿Qué sigue para el oro y la plata?

Las acciones estadounidenses vacilaron y carecieron de convicción direccional el miércoles, ya que los operadores continuaron digiriendo los comentarios agresivos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante su testimonio semestral ante el Congreso. Cuando todo estuvo dicho y hecho, el S&P 500 y el Nasdaq 100 terminaron el día ligeramente más altos después de la liquidación de la sesión anterior, con el primero avanzando un 0,14% a 3.992 y el segundo subiendo un 0,52% a 12.215.

La conclusión principal de la audiencia de dos días de Powell en Washington fue que es probable que la tasa máxima del FOMC aumente más de lo anticipado inicialmente y que la institución está preparada para acelerar el ritmo de ajuste si la totalidad de la información requiriera medidas más fuertes.

Los mercados reaccionaron rápidamente al mensaje agresivo de Powell, modificando el precio de la ruta de ascenso y solidificando las apuestas por un aumento de la tasa de interés de 50 pb en la reunión del FOMC de marzo. Estas expectativas podrían consolidarse si la economía mantiene el impulso, por lo que es importante observar de cerca los datos entrantes para evaluar mejor las acciones políticas futuras.

Un informe económico importante que los comerciantes deberían examinar cuidadosamente esta semana es la encuesta de empleo de EE. UU. de febrero. Las estimaciones de consenso predicen que la economía de los EE. UU. agregó 205,000 empleos el mes pasado, pero las sólidas ganancias en la nómina en el sector privado sugieren que la contratación se mantuvo notablemente sólida.

Es probable que los mercados laborales restringidos mantengan el crecimiento de los salarios sesgado al alza y mantengan un gasto familiar constante a mediano plazo, lo que reforzará las presiones sobre los precios en la economía en un momento en que el IPC se está ejecutando más de tres veces más rápido que el objetivo a largo plazo del 2,0%.

PERSPECTIVA DEL MERCADO DE VALORES

Los riesgos de inflación al alza pueden hacer que la Reserva Federal vuelva a adoptar tácticas más contundentes, lo que aumenta la probabilidad de que la tasa terminal tenga que establecerse en torno al 6,0 % y permanecer allí durante un período de tiempo prolongado, un resultado bajista para el sector de la renta variable.

Dado que los bonos ofrecen rendimientos cada vez más atractivos que superan el 5,0 % en vencimientos a corto plazo, es difícil ver a los inversores destinando capital de manera constante a activos de mayor riesgo, como las acciones, especialmente porque la perspectiva de ganancias corporativas sigue siendo débil y el inversión extrema de la curva de rendimiento grita recesión. Por esas razones, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 tendrán dificultades para montar una recuperación duradera.

RENDIMIENTO IMPLÍCITO DE FUTUROS DE FONDOS FED, RENDIMIENTOS DEL TESORO Y CURVA 2s10s

Fuente: TradingView

ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500

El S&P 500 defendió el promedio móvil simple de 200 días después del retroceso de febrero, pero no ha podido recuperarse significativamente de esos niveles; de hecho, los precios siguen estancados por debajo de la línea de tendencia ascendente que guió la recuperación desde los mínimos de octubre de 2022, una señal de poca convicción alcista.

Con muchos operadores al margen, mientras esperan el próximo informe de las NFP, el índice podría permanecer algo sin dirección durante las próximas 24 horas, pero es probable que la volatilidad aumente de cara al fin de semana.

Dicho esto, en un movimiento a la baja, el soporte inicial aparece en 3.940, seguido de 3.890. Ante una mayor debilidad, el enfoque cambia a los mínimos de diciembre de 2022 cerca de 3.765. Por el contrario, en un movimiento alcista, la primera resistencia a considerar se encuentra en 4.025 y 4.100 a partir de entonces. Después de eso, la siguiente área de interés se encuentra ligeramente por debajo de la marca psicológica de 4200.

CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500

Creación de gráficos S&P 500 en TradingView