Recomendado por Manish Jaradi
Los fundamentos del comercio de tendencias
Los mercados de acciones mundiales subieron a un máximo de 14 meses, mientras que el dólar estadounidense cayó a un mínimo de un mes debido a la esperanza de que las tasas de interés de EE. UU. estén alcanzando su punto máximo y las expectativas de más estímulos de China.
El índice MSCI All Country World subió un 0,6%, el índice S&P 500 subió un 2,6% y el índice Nasdaq 100 subió un 3,8%. El DAX 40 alemán avanzó un 2,5% y el FTSE 100 del Reino Unido subió un 1,0%. En Asia, el índice Hang Seng subió un 3,3%, mientras que el Nikkei 225 de Japón se disparó un 4,5%. Las monedas sensibles al riesgo, incluido el dólar australiano y el dólar neozelandés, subieron un 1,9 % y un 1,7 %, respectivamente, durante la semana.
La Reserva Federal de EE. UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles, pero indicó que el ciclo de alzas no ha terminado y que es posible que las tasas deban subir hasta 50 puntos básicos debido a una moderación más lenta de lo esperado en la inflación y la resistencia de la economía de EE. UU. Sin embargo, el mercado duda de la trayectoria de las tasas de interés de la Fed, ya que los precios muestran una probabilidad de menos del 100 % de un aumento de las tasas este año, y los recortes de tasas comenzarán el próximo año. Los mercados buscarán pistas del discurso del presidente de la Fed, Powell en la próxima semana para una justificación de la fijación de precios moderados.
Rendimiento del mercado de la semana pasada
Fuente de datos: Bloomberg; gráfico elaborado en excel.
Nota: El proxy de bonos globales utilizado es el índice de rendimiento total agregado global de Bloomberg sin coberturaDólar estadounidense; El proxy de materias primas utilizado es BBG Commodity Total Return; El proxy de Hedge Funds utilizado es HFRX Global Hedge Fund Index.
Además, el Banco Central Europeo elevó las tasas de interés a su nivel más alto en más de dos décadas el jueves y dejó la puerta abierta para más aumentos de tasas debido a una inflación obstinadamente alta. El BCE dijo que ahora esperaba que la inflación se mantuviera por encima de su objetivo del 2% hasta finales de 2025.
Mientras que otros bancos centrales están en modo de alza, China recortó algunas tasas de política clave la semana pasada, lo que aumentó las esperanzas de más estímulos en los próximos meses para respaldar la frágil recuperación económica. Los datos publicados a principios de semana mostraron que la producción industrial de China se desaceleró más de lo esperado en mayo, las ventas minoristas crecieron menos de lo esperado en mayo, mientras que la inversión en activos fijos se expandió menos de lo esperado en los primeros cinco meses de 2023. Los informes de los medios sugieren que Beijing está considerando emitir aproximadamente una billones de yuanes de bonos del tesoro especiales para ayudar a los gobiernos locales endeudados y aumentar la confianza empresarial.
La próxima semana trae una serie de discursos de la Fed, incluido Powell. Los mercados estadounidenses están cerrados el lunes debido al feriado. Las actas de la reunión de junio del RBA y el discurso de Bullard de la Fed de EE. UU. están programados para el martes. Japón Reuters Tankan y las actas de la reunión de política monetaria del BOJ, el IPC del Reino Unido de mayo y las ventas minoristas de Canadá de abril se publicarán el miércoles. La decisión sobre la tasa de interés del BOE y los discursos de Goolsbee, Mester y Powell de la Reserva Federal de EE. UU. vencen el jueves. Los datos de inflación de Japón para mayo, las ventas minoristas del Reino Unido para mayo y Bullard y Bostic de la Reserva Federal deben hablar el viernes.
Pronósticos:
Semana del dólar estadounidense por delante: las apuestas bajistas aumentan después de la pausa hawkish de la Fed
La caída del índice del dólar estadounidense (índice DXY) por debajo del soporte clave sugiere que el mercado parece estar en desacuerdo con la postura agresiva de la Reserva Federal de EE. UU.
Pronóstico del euro: la ruptura alcista señala la tendencia alcista del precio por delante para el EUR/USD
El escepticismo del mercado sobre los planes de la Fed para reanudar el ajuste y las expectativas de que el BCE tendrá que hacer más en los próximos meses para controlar la inflación podrían impulsar al EUR/USD al alza a corto plazo.
Pronóstico semanal de la libra esterlina: el IPC del Reino Unido más la llamada de tasa BOE se suman a más ganancias
La libra esterlina ha subido a máximos de catorce meses frente al dólar estadounidense y es probable que los eventos económicos de la próxima semana la vean seguir ganando aún más.
Perspectiva del dólar australiano: un dólar estadounidense que se hunde hace flotar el barco AUD
El dólar australiano saltó al alza la semana pasada, ya que el dólar estadounidense se enfrentó a fuertes vientos en contra y los datos nacionales convirtieron la reunión del RBA de julio en una ‘en vivo’. ¿Seguirá funcionando el AUD/USD?
S&P 500, Nasdaq Semana por delante: Fed Hawkish Speak intenta enfriar Bull Run
Los halcones de la Fed advierten sobre medidas insatisfactorias de la inflación subyacente y nuevas alzas. Sin embargo, los datos de EE. UU. de la próxima semana son ligeros y es poco probable que resistan la tendencia alcista. VIX inferior.
Pronóstico semanal del oro: los bajistas del oro (XAU/USD) no encuentran aceptación por debajo de la media móvil de 100 días, ¿hacia dónde seguir?
El oro parece listo para terminar una semana crucial con más preguntas que respuestas, ya que los participantes del mercado parecen estar ignorando a la Fed. ¿Hay una nueva prueba de $2000/oz en las tarjetas?
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— Cuerpo del artículo escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com
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