Después de un brillante comienzo de 2024, liderado por el entusiasmo tecnológico impulsado por la IA y el giro moderado de la Reserva Federal, las acciones estadounidenses podrían tener más espacio para subir. Sin embargo, las elevadas valoraciones exigen que tanto los comerciantes como los inversores se vuelvan más selectivos. Para los operadores de índices bursátiles, esto significa mirar más allá del S&P 500 (SPY) y el Nasdaq 100 (QQQ), que están dominados por las grandes tecnológicas, en busca de valores atractivos con un fuerte potencial a largo plazo.
Una posible idea sería el índice S&P 500 Equal Weight, representado por el fondo cotizado en bolsa RSP (Invesco S&P 500 Equal Weight ETF).
Si bien el SPY y el QQQ han subido un 67% y un 36% respectivamente desde 2023, el RSP ha subido menos del 18%, lo que sugiere que hay margen para ponerse al día. La metodología de ponderación igualitaria de RSP también mitiga el dominio de los nombres de megacapitalización, lo que permite una exposición diversificada a un espectro más amplio de empresas en el mercado estadounidense.
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Gráfico semanal de SPY, QQQ y RSP
Fuente: TradingView, Elaborado por Diego Colman
Varios factores podrían impulsar el RSP al alza en el segundo trimestre. Las condiciones económicas de Estados Unidos parecen estar estabilizándose y los temores de recesión están disminuyendo. Esto es un buen augurio para los activos de riesgo, especialmente para algunas de las empresas más pequeñas o anteriormente rezagadas que tienen una mayor representación dentro de un índice de igual ponderación.
El hecho de que la Reserva Federal pronto adopte una postura más laxa también debería verse como un catalizador positivo. En su reunión de marzo, el banco central de Estados Unidos indicó que sigue en camino de realizar tres recortes de tasas este año a pesar de la desaceleración del progreso en materia de desinflación. Esto indica que las autoridades podrían estar dando prioridad al crecimiento económico, incluso si eso significa tolerar una inflación algo más alta por un tiempo.
El RSP ETF ofrece una manera para que los inversores obtengan exposición al S&P 500 más amplio, descubriendo potencialmente oportunidades infravaloradas. A medida que la economía se estabiliza y se acerca el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal, RSP podría estar bien posicionado para un segundo trimestre sólido.
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¿Cómo jugar la estrategia alcista?
RSP superó su récord establecido en enero de 2022 este trimestre, subiendo brevemente a un nuevo máximo histórico por encima de 168,00. Una estrategia para aprovechar esta reciente ruptura podría implicar esperar un retroceso. Si el pico anterior cerca de 165,00, que alguna vez actuó como resistencia, puede confirmarse como soporte, eso podría indicar que los precios han establecido un piso a corto plazo desde el cual iniciar el siguiente tramo alcista. En este escenario, podría estar en el horizonte un repunte hacia 168,00. Si se fortalece aún más, todas las miradas estarán puestas en 178,00, el límite superior de un canal ascendente en juego desde octubre de 2023.
Por otro lado, si el nivel 165,00 no logra brindar soporte en una nueva prueba y los precios caen por debajo de él de manera decisiva, la tesis alcista se vería comprometida, pero no completamente invalidada. En tales circunstancias, podría producirse un retroceso hacia el promedio móvil simple de 50 días alrededor de 161,10 antes de que RSP recupere un punto de apoyo y se recupere. Sin embargo, si también se elimina esta área técnica, los vendedores podrían provocar un resurgimiento, invalidando las perspectivas constructivas a corto plazo.
Gráfico semanal de RSP
Fuente: TradingView, Elaborado por Diego Colman
