Aunque actualmente Estados Unidos alberga solo cuatro de los 25 principales productos cripto negociados en bolsa (ETP), los intentos exitosos de las empresas de obtener la aprobación de más de dos docenas de ofertas de este tipo por parte de la Comisión de Bolsa y Valores podrían cambiar esa situación rápidamente.
Los ETP criptográficos más grandes, con diferencia, son Bitcoin Tracker One (COINXBT) y Ethereum Tracker A person (COINETH) del proveedor XBT con sede en Suecia, según un informe del miércoles de CoinGecko. Los datos son al 11 de septiembre.
Ambos son pagarés cotizados en bolsa (ETN), que son instrumentos de deuda generalmente garantizados por la exposición subyacente.
COINXBT y COINETH tienen aproximadamente 4.400 millones de dólares y 2.600 millones de dólares en activos, respectivamente, muy por delante del fondo Hashdex Nasdaq Crypto Index que ocupa el tercer lugar en Brasil, que tiene casi 1.100 millones de dólares en activos bajo gestión.
El ETF ProShares Bitcoin Technique (BITO), un fondo con contratos de futuros de bitcoin que se lanzó en EE. UU. en octubre de 2021, tiene 915 millones de dólares, mientras que el ETF Goal Bitcoin de Canadá ocupa el quinto lugar con 819 millones de dólares.
Canadá alberga seis de los 25 ETP más grandes del mundo, según muestran los datos de CoinGecko.
Las clasificaciones de ETP criptográficos incluyen nueve ETF, cinco ETN, ocho materias primas negociadas en bolsa (And many others), dos fondos cerrados y un fideicomiso de inversión.
Sin embargo, si la SEC ajusta su postura, estos productos principales podrían cambiar rápidamente. Durante la última década, la agencia estadounidense ha rechazado docenas de intentos de emisores que pretendían introducir ETF que mantuvieran bitcoins directamente.
El analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, dijo en julio que un ETF de bitcoin al contado en EE. UU. «podría ser el lanzamiento más grande, si no uno de los más grandes, de la historia».
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo durante un seminario web el mes pasado que un fondo de este tipo podría atraer 55 mil millones de dólares en flujos netos en sus primeros cinco años en el mercado.
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La victoria judicial de Grayscale Investments contra la SEC el mes pasado ha llevado a varios observadores de la industria a creer que las aprobaciones place de ETF de bitcoin ahora son más probables en el próximo año.
Los jueces del Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC dictaminaron que el hecho de que la SEC negara la conversión de Grayscale Bitcoin Have confidence in (GBTC) a un ETF, pero permitiera el lanzamiento de ETF de futuros de bitcoin, period «arbitrario y caprichoso».
La SEC no está obligada a aprobar el producto, pero no puede bloquear la conversión de GBTC bajo el mismo razonamiento.
GBTC tiene actualmente 16.200 millones de dólares en activos bajo gestión. Cuando se le preguntó sobre la competencia que enfrentaría el fondo si los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. finalmente reciben luz verde, el director legal de Grayscale, Craig Salm, dijo que GBTC es el único «fondo true en la actualidad con [assets under management]volumen de operaciones e inversores”.
La lista de presentaciones en vivo en EE. UU. continúa creciendo
La primera propuesta del gigante de gestión de activos BlackRock en junio de lanzar un ETF de bitcoin al contado impulsó a otras empresas a reavivar sus esfuerzos anteriores.
Franklin Templeton se convirtió el martes en el último en solicitar un ETF de bitcoin al contado.
Los emisores de fondos ahora han tratado de llevar al mercado ETF criptográficos que vayan más allá de bitcoin, ya que más de una docena de ETF planificados que mantendrían contratos de futuros de ether se encuentran ahora frente a la SEC.
Los ETF de éter al contado planificados entraron en circulación la semana pasada, con Ark Devote y 21Shares colaborando en uno, y VanEck renovando su oferta para lanzar otro.
Más recientemente, Hashdex compartió el martes planes para lanzar un ETF de Ethereum que mantendría contratos de futuros de éter y de éter al contado.
Un portavoz de la empresa se negó a hacer comentarios.
La presentación de Hashdex se produjo después de que la compañía dijera en una presentación el mes pasado que tiene la intención de cambiar su ETF de futuros de Bitcoin (DEFI), lanzado en septiembre de 2022, a un fondo que también posee bitcoins directamente.
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Ambas propuestas de Hashdex señalan que sus valores liquidativos se calcularían utilizando precios al contado de bitcoin y ether derivados de los precios de los respectivos futuros de los activos negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) “para evitar cualquier exposición a una posible manipulación por parte de bolsas no reguladas. «
Si bien los ETF de futuros de éter podrían lanzarse el próximo mes, la SEC tiene 240 días para pronunciarse sobre los fondos al contado propuestos de bitcoin y éter, lo que eleva esos plazos a 2024.
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