PERSPECTIVA DEL PRECIO DEL ORO:
- precios del oro no logran montar la recuperación a medida que los rendimientos de los bonos reanudan su repunte
- Los sólidos datos económicos de EE. UU. pueden empujar a la Fed a continuar subiendo las tasas durante la segunda mitad del año, incluso si los encargados de formular políticas presionan el botón de pausa temporalmente.
- Este artículo analiza la clave XAU/Dólar estadounidenseNiveles a tener en cuenta en la próxima semana
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Los precios del oro (XAU/USD) han sufrido una gran corrección a la baja desde sus máximos de mayo de alrededor de $2070, casi un 6% por debajo de esos niveles máximos en un corto período de tiempo. La semana pasada, el lingote intentó recuperarse, alcanzando brevemente los $1983, pero rápidamente cambió de rumbo y retrocedió de cara al fin de semana para ubicarse ligeramente por debajo del umbral de $1950.
La falta de capacidad del metal para mantener un ímpetu alcista se puede atribuir a la dinámica de las tasas de interés de EE. UU., específicamente a su reciente alza. Si bien los rendimientos disminuyeron moderadamente a principios de semana, aumentaron considerablemente el viernes luego de datos de empleo en EE. UU. notablemente sólidos, reanudando su recuperación más amplia que comenzó alrededor de la segunda semana de abril.
Centrándose en el frente macro, el último informe de nóminas mostró que los empleadores estadounidenses agregaron 339.000 trabajadores en mayo, significativamente por encima de las estimaciones de 190.000. La fuerte contratación sugiere que la economía se está manteniendo bien y aún no está cerca de una recesión, a pesar de la rápida y furiosa campaña de ajuste de la Fed que comenzó en 2022.
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La resiliencia de la economía y el mercado laboral puede frenar el retorno de la inflación al objetivo del 2,0%. En este contexto, los responsables de la formulación de políticas pueden continuar elevando los costos de endeudamiento durante la segunda mitad del año, incluso si presionan temporalmente el botón de pausa en su reunión de junio para evaluar los efectos retardados del ajuste acumulativo.
La posibilidad de que el FOMC tenga que aumentar su tasa terminal y mantenerla allí durante más tiempo para restaurar la estabilidad de precios debería mantener elevados los rendimientos de los bonos, al menos en teoría, impulsando al dólar estadounidense en el proceso. Es probable que este escenario pese en los activos improductivos, incluidos los metales preciosos.
Por las razones anteriores, la perspectiva del oro está comenzando a volverse más bajista desde un punto de vista fundamental, lo que significa que podría haber más pérdidas a la vuelta de la esquina antes de que ocurra algún tipo de estabilización más adelante en 2023. Esto también implica que los nuevos máximos históricos tendrán que esperar y pueden ser fuera del alcance de los lingotes por el momento.
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| A diario | 4% | -22% | -5% |
| Semanalmente | -4% | -4% | -4% |
ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO
La reciente reducción del oro parece ser un movimiento correctivo dentro de una tendencia alcista a mediano plazo, pero el sesgo podría volverse bastante negativo muy rápidamente si los precios caen por debajo de $1,940. Este soporte dinámico corresponde al límite inferior de un canal ascendente que ha guiado al mercado al alza durante casi un año.
En términos de posibles escenarios, si XAU/USD cae por debajo del piso de $1,940, la presión a la baja puede cobrar fuerza, animando a los bajistas a lanzar un asalto a $1,895, el retroceso de Fibonacci del 38,2% del repunte de septiembre de 2022/mayo de 2023. En una mayor debilidad, podríamos ver un movimiento hacia $1,875.
Por el contrario, si el oro logra establecer una base alrededor de los niveles actuales y pivotar al alza, la primera resistencia a la que hay que prestar atención se encuentra en 1.975 dólares. La liquidación de este techo puede provocar compras de seguimiento, preparando el escenario para un repunte hacia la marca psicológica de $ 2,000.
CUADRO TÉCNICO PRECIOS DEL ORO
Gráfico de precios del oro preparado con TradingView
