En mayo se lanzó una nueva moneda estable basada en Bitcoin, lo que despertó un renovado interés en los nuevos tipos de productos financieros que la cadena de bloques de Bitcoin hizo posible, alterando potencialmente el precio de Bitcoin, la oferta y la dinámica de la demanda.
La nueva moneda estable que utiliza la cadena de bloques de Bitcoin fue creada por Stably, una empresa emergente con sede en Delaware. La moneda estable vinculada al dólar se llama #USD, y toma la unidad más essential de Bitcoin, llamada ‘satoshi’ o ‘sat’ para abreviar, y convierte esas unidades más pequeñas en tokens que representan un reclamo contra los dólares estadounidenses en poder de un custodio. . Es la primera moneda estable que es nativa de la cadena de bloques de Bitcoin, mientras que otras, como Rootstock o Sovryn, ofrecen monedas estables garantizadas por Bitcoin en arquitecturas de capa dos.
Compra y redención
La compra de #USD actualmente implica un proceso guide en el que los fondos se envían al custodio de Stably, Primary Have confidence in, que a su vez los mantiene en bancos asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. Los fondos se pueden enviar a través de ACH, FedWire, SWIFT o mediante tarjetas de débito/crédito.
Proceso de emisión de #USD por $1,000
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Los titulares de tokens deben pasar por un proceso de conocimiento de su cliente y los montos de compra se separan en niveles según el nivel de KYC completado y la documentación proporcionada.
Niveles KYC de Stably. Fuente: Estable
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Actualmente, el canje de un token también implica un proceso handbook en el que el titular del satélite informa a Stably sobre su intención de canjear y la dirección de su billetera de origen. Una vez aprobada, se producen dos transacciones independientes. En primer lugar, el titular del token envía el asiento de vuelta a la billetera Bitcoin de la tesorería de Stably, momento en el que Stably le indica a Key Rely on que envíe fondos al cliente. Estas transacciones no son atómicas y pueden durar días. Las compras están limitadas según el KYC y los factores del historial de transacciones. Una solicitud para aumentar el límite de compra requiere completar un formulario GoogleGOOG estable.
Ordinales, Inscripciones Y BRC-20 En La Práctica
Se basa de manera estable en varias tecnologías nuevas, como los ordinales de Bitcoin, las inscripciones y el estándar de token BRC-20. A pesar de que varios medios de comunicación equiparan los ordinales con los NFT, el protocolo de ordinales proporciona solo un mecanismo para enumerar los satélites, proporcionando a cada satélite un identificador único o un número de serie. El primer sat jamás acuñado, en el bloque génesis, tiene un número ordinal de cero. Los ordinales no se almacenan en cadena. A todos los sats existentes se les asigna un número y un registro de la afiliación entre un sat y su número ordenado sit en clientes fuera de la cadena que se adhieren al protocolo o teoría Ordinal.
Los satélites también se pueden inscribir con datos personalizados. Los datos se encuentran en la sección SegWit de la cadena de bloques de Bitcoin y se puede considerar que están en la cadena, beneficiándose de la seguridad y la verificabilidad de la cadena de bloques de Bitcoin. El estándar BRC-20 permite que la información del token, codificada en formato JSON, se almacene en la cadena en el espacio disponible por la reciente actualización de Taproot. La elección de usar JSON como mecanismo de codificación es arbitraria y alternativa en su lugar, se podrían usar formas más concisas o empaquetadas. El token estándar utiliza Bitcoin como una capa de disponibilidad de datos y ordinales e inscripciones como método para enviar los datos a Bitcoin.
El único momento en que BRC-20 aprovecha la teoría ordinal es en la segunda fase de la función de transferencia, donde el saldo está vinculado a un solo sat para evitar el doble gasto y permitir las transferencias. La función de implementación es inmutable, lo que significa que no se puede cambiar una vez implementada. Bitcoin no es consciente de forma innata del protocolo BRC-20, lo ve solo como datos arbitrarios y se requieren indexadores ordinales fuera de la cadena para producir un estado de equilibrio. Las reglas del protocolo Ordinal permiten que no haya ambigüedad en torno a qué sat se le asigna qué número. Como en el caso de las transacciones UTXO, los sats se destruyen como entradas para una transacción, pero luego reaparecen efectivamente en el lado de las salidas en el esquema primero en entrar, primero en salir (FIFO).
Debido a que los sats tienen momentos específicos en el tiempo en que se acuñan, la clasificación de cuándo se extrae un sat se ha convertido en un pasatiempo. Una de esas clasificaciones sugiere que los satélites extraídos con menos frecuencia tienen un estatus especial. Por ejemplo, el primer sat acuñado en el bloque de génesis de Bitcoin se clasifica como mítico, no solo por su importancia temporal, sino porque los sats extraídos en el bloque de génesis no pueden comercializarse.
Creación de suministros
Inició de manera estable su suministro de #USD el 22 de mayo de 2023. El proceso requirió dos pasos BRC-20, primero una implementación y luego una acuñación, comparable a implementar un contrato inteligente y crear un grupo de suministro de tokens en el estándar ERC-20. Las acciones de implementación y mint, descritas en formato JSON, están grabadas en sus respectivos sats. En el caso de Stably, los ordinales sat #1866921187802496 y #1866921187846496 tienen inscritas en ellos las dos acciones.
Los sats que dan inicio al ecosistema #USD
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El estándar BRC-20 toma prestado del estándar de token EthereumETH ERC-20 que permite que existan tokens. A diferencia de las monedas estables basadas en ERC-20 como USDCUSDC o USDTUSDT, donde un solo token representa un reclamo contra un dólar, se puede inscribir un sat para representar un reclamo sobre cualquier número de dólares bajo custodia de Key Rely on.
Estándares de token BRC-20 frente a ERC-20
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Colisiones de símbolos
El uso del hashtag en el símbolo #USD para una moneda estable se aparta del estilo tradicional de cuatro caracteres. USDC, USDT y BUSDBUSD son símbolos familiares de monedas estables que se han negociado durante años. A diferencia de ERC-20, un estándar de token fungible de Ethereum, que permite símbolos de token duplicados, el estándar BRC-20 no permite símbolos únicos.
El símbolo USDS, utilizado por Stably en otras cadenas de bloques para su moneda estable, ya estaba registrado en Bitcoin evitando que Stably lo reutilizara, de ahí el símbolo #USD. De hecho, ya se han tomado todas las variaciones de USDn (donde n es una letra), lo que indica la capacidad de los símbolos para ser secuestrados, al igual que los nombres de dominio.
Primera emisión
El suministro potencial whole de #USD tiene un tope de 69,420 mil millones de satélites. El número no es directamente equivalente al suministro total de ERC-20, ya que es simplemente una declaración de capacidad potencial para emitir. Cuando un cliente potencial recibe los fondos, Stably puede emitir un solo sat con el reclamo completo inscrito en él y luego transferirlo al cliente. Hasta ahora, Stably ha emitido $101,000 de #USD en dos transacciones en las que un solo sat representa un reclamo de $100,000 y un segundo sat representa $1,000.
¿Bitcoin, tal como lo conocemos, muere?
Un sat es la cienmillonésima parte de un solo bitcoin. Si el precio de mercado de un solo bitcoin es de $ 25,000, entonces es lógico que el precio de mercado de un sat sea de ,00025 centavos, lo que genera preguntas sobre el valor y el arbitraje y, potencialmente, la disipación del concepto de Bitcoin. En teoría, es posible que los sats representen activos redimibles que valgan más que su precio de mercado fraccional, lo que podría crear oportunidades de arbitraje. Si bien los tokens ERC-20 son independientes del token Ethereum subyacente, un sat es un componente integral del valor de Bitcoin. En el futuro, el valor de la suma de un conjunto de N números de satélites puede variar con el valor de la suma de un conjunto diferente de satélites de igual tamaño.
El mercado de los ordinales está creciendo
Análisis de dunas, @Domo
Dado que los sats tienen valores que pueden diferir del valor de mercado de Bitcoin, puede ser lógico que la cadena de bloques de Bitcoin se convierta eventualmente en una plataforma de comercio satelital, donde cada sat tiene un valor independiente y no el valor fraccionario de 1/100,000,000 de un solo Bitcoin. . Un mundo donde trillones de satélites comercien, cada uno con su propia curva de oferta y demanda, significaría que Bitcoin, como lo conocemos hoy, ya no existe.
Liquidez y el futuro de BitFi
En una larga discusión con el autor de este artículo y los dos cofundadores de Stably, el CEO Kory Hoang y el CTO David Zhang, el futuro de BitFi, sus riesgos y desafíos fueron lo más importante.
«El nacimiento de #USD es el heraldo de una nueva era, una en la que los mercados/intercambios descentralizados de BTC frente a fiat tokenizados finalmente pueden existir de forma nativa en la propia red de Bitcoin», me dijo Kory en una entrevista.
Sin embargo, BitFi todavía carece de las herramientas y el soporte que se ven en el mundo Ethereum. Por ejemplo, #USD no tiene liquidez en el mercado secundario: no hay intercambios centralizados o descentralizados que actualmente lo acepten o negocien. Comprar #USD conlleva riesgos, incluidos los riesgos de innovación, mercado y liquidez, y cualquier persona que esté considerando comprar #USD deberá tener en cuenta estos riesgos.
“Esta es la razón por la que estamos trabajando arduamente para implementar la emisión/canjeo automático de #USD para permitir una entrada y salida de fiat más fluida, respaldar la conversión de monedas estables en otras cadenas a #USD e investigar bots de creación de mercado de código abierto que pueden ayudar a la liquidez. los proveedores crean un mercado más eficiente para BTC/#USD en cadena”, dice Kory.
Kory, exanalista de Pitchbook, recaudó 500.000 dólares en abril de 2018 para lanzar Stably. David, antes de AmazonAMZN, se asoció con Kory para construir su primera moneda estable a fines de 2018, sobreviviendo a las guerras de monedas estables en 2019. Para 2020, Stably pasó a proporcionar Stablecoins-as-a-Service e infraestructura de rampa de entrada y salida.
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