En el otoño del año pasado, el grupo de consultoría BCG predijo que la tokenización de activos se convertiría en una industria multimillonaria, una plan de la que se han hecho eco los gigantes financieros desde entonces. A pesar de que el sector aún está en su infancia, el 97% de los inversores institucionales cree que la tokenización revolucionará la gestión de activos.
«Es una cifra sorprendentemente alta, que creo que refleja el optimismo y la amplia aplicabilidad de esta tecnología», afirmó Mike Castiglione, analista de la industria. «Pero todavía tenemos que experimentar para resolver problemas prácticos».
Al ser tan incipiente, la industria enfrenta una serie de desafíos potenciales que podrían impedir que la tecnología se integre en el marco bancario tradicional. Uno de ellos es la falta de estandarización.
Los activos tokenizados se gestionan principalmente en diferentes blockchains, cada una con su propia funcionalidad y perfil de liquidez. Para que se realicen transacciones entre entidades bancarias, la interoperabilidad entre estas cadenas de bloques se considera critical para evitar mayores costos y desafíos operativos involucrados en la creación de conexiones individuales.
El 31 de agosto de 2023, la infraestructura bancaria worldwide Swift publicó los resultados de un nuevo conjunto de experimentos que probaron el uso de su infraestructura para crear interoperabilidad entre diferentes blockchains. Sus experimentos involucraron a “más de una docena” de instituciones financieras, infraestructuras de mercado y la plataforma Website3 Chainlink.
«La interoperabilidad está en el centro de todo lo que estamos haciendo en Swift para facilitar el flujo fluido de valor en todo el mundo frente a la creciente fragmentación», dijo Tom Zschach, director de innovación de Swift. «Para que la tokenización alcance su potencial, las instituciones deberán poder conectarse con todo el ecosistema financiero sin problemas».
Los resultados mostraron que la interoperabilidad entre blockchains period posible, tomando medidas para responder preguntas sobre la estandarización dentro de la red bancaria worldwide.
«Ahora está claro que tanto los principales bancos mundiales como las principales infraestructuras del mercado creen que habrá una mayor adopción de activos digitales en toda la industria bancaria y que esta adopción se producirá utilizando múltiples tecnologías blockchain diferentes al mismo tiempo», dijo Sergey Nazarov, Co- Fundador de Chainlink. “La colaboración entre Swift, más de diez de las instituciones financieras más grandes, y Chainlink demostró que la interoperabilidad entre cadenas es basic para permitir la siguiente etapa de adopción de activos digitales en todo el sistema financiero international. Al combinar Swift y CCIP, pudimos demostrar que este nuevo nivel de interoperabilidad entre varias cadenas de bloques ahora es posible con recursos mínimos incluso de los bancos e infraestructuras de mercado más grandes”.
Para muchos que observan la adopción de la tokenización por parte de las instituciones financieras, la participación de un organismo establecido para la banca world-wide como Swift indica evidencia de que se están tomando medidas prácticas, lo que da peso a la exageración de la tokenización.
«Participaron organizaciones muy serias, que se unieron a una parte realmente importante del sistema financiero, SWIFT», dijo Castiglione. «Existen paralelos entre lo que la comunidad blockchain dice que blockchain puede hacer para mejorar la infraestructura bancaria en comparación con lo que hizo SWIFT en los años 70 y 80».
“Para mí, esto muestra la atención continuada a blockchain como infraestructura para mejorar las transferencias y liquidaciones financieras. Esto muestra que existe una opinión consensuada de que mejorar las transferencias financieras es un problema aún por resolver, y blockchain podría ser una forma de hacerlo”.
Pueden ser necesarios cambios en la gobernanza rápida para convertirse en el estándar internacional para el uso de blockchain en las instituciones financieras
Sin embargo, los experimentos son sólo un paso. Para que blockchain alcance su máximo potencial dentro de una infraestructura establecida como Swift, es posible que se necesiten otros niveles de innovación.
«Para determinar si existe un verdadero interés en adoptar blockchain como una forma de resolver problemas de infraestructura, realmente miraría la supervisión y gobernanza de Swift», dijo Castiglione.
«La innovación en materia de gobernanza tiene que ir a la par de la innovación tecnológica», continuó. «En este momento, la supervisión de SWIFT está a cargo de los bancos centrales del G10».
Swift está establecido en Bélgica y afirma que mantiene neutralidad en la gobernanza, con una asignación de acciones basada en el uso que hace cada país del servicio de mensajería Swift. Dependiendo de la clasificación de los accionistas de una nación, puede proponer uno o dos Directores a la Junta o unirse a otras naciones para proponer un Director colectivamente. El consejo está formado por 25 directores que, en su mayoría, pertenecen a Europa y otras naciones del G10. Sólo uno tiene conexiones con África, ninguno con América del Sur y, en Asia, un director de Hong Kong, Singapur, China y Japón.
A pesar de no ser un banco en sí, Swift ha estado sujeto a supervisión por la seguridad y confiabilidad de la información de gestión de riesgos, entre otros factores, desde 1998, «lo que refleja su conexión con bancos sistemáticamente importantes en todo el mundo». La supervisión corre a cargo del Banco Central de Bélgica, con el apoyo de los bancos centrales del G10, y en 2012, se revisó el marco para incluir un número más amplio de bancos centrales en su estructura de gobernanza.
A pesar de que las economías de India y Brasil se encuentran entre las 10 primeras del PIB mundial, según el FMI, con un crecimiento acelerado, el Banco Central de India tiene acceso a la supervisión de SWIFT pero no tiene un director designado y Brasil actualmente no tiene ninguno de los dos.
«La promesa de blockchain es que sea abierta y utilizable en todas las geografías, independientemente de las instituciones actuales», dijo Castiglione. «Es importante garantizar que si SWIFT va a ser el estándar internacional para blockchain en las instituciones financieras en el futuro, los países estén plenamente representados o representados para igualar su peso económico authentic».
“En muchas organizaciones internacionales, se ve que la distribución remaining del poder o la importancia económica de un país en unique no refleja la representación que tiene en estos organismos establecidos… en cierto punto, si otros países sienten que no tienen un asiento en la mesa. Simplemente aumenta el incentivo para que busquen alternativas”.
