Andreessen Horowitz (a16z si está al tanto) administra alrededor de 50 mil millones de dólares en activos de inversionistas, lo que lo convierte en uno de los fondos de capital de riesgo más importantes del mundo. Pero lo más importante es que la empresa es importante en el ámbito de las criptomonedas y publica un informe anual completo y de lectura obligada sobre el estado de las criptomonedas. Acabo de leer la última edición y le presenté algunas oportunidades oportunas.
1. La actividad criptográfica está en su punto más alto.
Según el informe de a16z, ha habido nunca Ha habido más direcciones criptográficas activas mensuales. En septiembre, más de 220 millones de direcciones de billeteras interactuaron con una cadena de bloques al menos una vez, más del triple que el año anterior. Si bien una dirección no significa necesariamente un usuario (muchas personas crean direcciones diferentes por diferentes motivos), el aumento sigue siendo impresionante. De hecho, el número de direcciones de billetera activas (naranja, en el gráfico) en los últimos años ha aumentado tan marcadamente como el uso de Internet (verde) en la década de 1990.
El crecimiento de las direcciones criptográficas activas desde 2018 se parece mucho al crecimiento de los usuarios de Internet en la década de 1990. Fuente: Andreessen Horowitz, septiembre de 2024, Informe sobre el estado de las criptomonedas.
La oportunidad: solana (SOL) representó una gran parte de estas direcciones activas (100 millones solo en septiembre), lo que la convierte en la cadena de bloques más utilizada según esa métrica. Además de eso, la comunidad de desarrolladores de Solana también está creciendo rápidamente. A16z rastreó datos de miles de proyectos criptográficos y el 11,2% de los fundadores dijeron que están basándose en Solana o les gustaría hacerlo. En contexto, eso fue superado sólo por Ethereum (20,8%), y más del doble que el constructor. interés que Solana tuvo el año pasado.
Solana, Near Protocol y Base tuvieron la mayor cantidad de direcciones activas mensuales en septiembre. Fuente: Andreessen Horowitz, septiembre de 2024, Informe sobre el estado de las criptomonedas.
2. Las monedas estables son la «aplicación asesina» de las criptomonedas.
A16z dice que en el segundo trimestre se procesaron transacciones de monedas estables por valor de 8,5 billones de dólares, más del doble del volumen de Visa y más de 20 veces el de PayPal durante ese mismo período. Las monedas estables son exactamente lo que parecen: criptomonedas cuyos valores permanecen «estables» porque rastrean el precio de monedas regulares como el dólar estadounidense.
Y hay una buena razón por la que las monedas estables se han vuelto tan populares: puedes enviarlas a través de fronteras a una fracción del costo y el tiempo que lleva enviar dinero normal. Una transferencia bancaria internacional cuesta alrededor de $44, según el informe, mientras que una maniobra similar de moneda estable ahora cuesta solo $1 en Ethereum y menos de un centavo en la cadena de bloques Base de Coinbase.
Hoy en día, el token USDT de Tether tiene la mayor participación del mercado de monedas estables, seguido por el USDC de Circle. Estos proyectos compran dólares y otros valores (como bonos del Tesoro de EE. UU.) para respaldar sus monedas estables uno por uno con el dólar. Y compran muchos de ellos: las monedas estables son ahora el vigésimo mayor tenedor de títulos de deuda estadounidenses, según el informe. Entonces, en lugar de ser una “amenaza” para el dólar, en realidad están ayudando a reforzar su estatus como moneda de reserva global.
Las monedas estables poseen más deuda estadounidense que Alemania. Fuente: Andreessen Horowitz, septiembre de 2024, Informe sobre el estado de las criptomonedas.
Ahora, Ethereum todavía domina el mercado de las monedas estables, tanto a través de su propia cadena de bloques como de las cadenas de bloques de “Capa 2” que le ayudan con el trabajo pesado. Piense en estos como carriles adicionales en la autopista Ethereum, que ayudan a acelerar el tráfico. Estas redes de Capa 2 procesan transacciones en sus propias cadenas de bloques y luego las liquidan en Ethereum. Obtienen la seguridad de Ethereum con la velocidad y rentabilidad de la Capa 2.
La oportunidad: Comprar éter (ETH) parece ser la jugada de moneda estable más obvia. Esto se debe a que la mayoría de los proyectos de monedas estables se ejecutan en Ethereum (por su seguridad) y consumen ether para las tarifas de transacción. En otras palabras, un mayor uso de monedas estables significa una mayor demanda de éter.
Y el éter también podría ser cada vez más escaso: A16z dice que el 29% de todo el éter existente ahora está apostado en la cadena de bloques Ethereum. (Ahí es cuando publicas ether como colateral en un “contrato inteligente” de Ethereum para obtener un rendimiento, pagado en ether). Hace dos años, esa tasa era sólo del 11%. Pero con más éter apostado en estos días, una porción mayor del suministro total de monedas está efectivamente bloqueada, dejando menos disponible para que los inversores compren.
En cuanto a las cadenas de bloques de Capa 2, Base tenía 22 millones de direcciones criptográficas activas en septiembre, la mayor cantidad de cualquier red de Capa 2. También quedó justo detrás de Solana en términos de constructor. interésy el 10,7% de los constructores buscan trabajar con él. Ahora, Base no tiene un token que puedas comprar, pero es a Coinbase (MONEDA) producto. Entonces, comprando el existencias podría ser una forma indirecta de obtener exposición a la Base.
3. DeFi y la IA son la próxima frontera de las criptomonedas.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) siguen siendo el entorno de pruebas más grande en criptografía, impulsando la mayor actividad de los desarrolladores (24,8%) y el uso diario de criptografía (34%). Y alrededor de 169 mil millones de dólares están encerrados dentro de miles de protocolos DeFi en este momento; compárese con solo unos pocos miles de millones en 2020.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) dominan el uso de las criptomonedas en la actualidad, seguidas de las monedas estables. Fuente: Andreessen Horowitz, septiembre de 2024, Informe sobre el estado de las criptomonedas.
Pero ahora hay un nuevo giro: alrededor de un tercio de todos los proyectos criptográficos están integrando IA en sus aplicaciones, lo que representa un gran salto con respecto al año pasado. Y tiene sentido: tanto blockchain como la IA atraen a desarrolladores con afinidad por la tecnología de vanguardia. Actualmente se utiliza la IA para automatizar procesos clave de DeFi (como la gestión de liquidez y la evaluación de riesgos), lo que hace que todo el ecosistema sea más rápido, más inteligente y más eficiente.
La oportunidad: El informe muestra algunos ganadores claros que surgen en diferentes esferas de DeFi. A continuación se muestran algunos que quizás desee examinar (y este artículo los explica todos):
- Piscina (LDO) para «apuestas líquidas» en Ethereum.
- Fantasma (AAVE) para préstamos DeFi.
- Uniswap (UNI) para intercambios descentralizados.
en el no-Frente DeFi, Cerca del protocolo (NEAR) se está convirtiendo en uno de los favoritos entre la multitud de IA. Esto se debe a que funciona bien con los desarrolladores que desean crear aplicaciones de IA escalables y con uso intensivo de datos. Según el informe, el 4,2% de los desarrolladores de criptomonedas están construyendo sobre Near (o están interesados en él).
Y finalmente, aquí hay una oportunidad que no se menciona en el informe: eslabón de cadena (ENLACE). Valida la mayoría de los datos de los contratos inteligentes de blockchain hoy en día, lo cual es esencial para DeFi. y AI. Escribí más sobre eso aquí.
Si desea leer el resto de lo que Andreessen Horowitz dijo, aquí está el informe original sobre el estado de las criptomonedas.
