Un respiro en el repunte del DXY e intervención cambiaria por parte del BoJ

USD/JPY corto: un respiro en el repunte del DXY e intervención cambiaria por parte del BoJ

El USD/JPY ha mantenido su posición alta durante la mayor parte del tercer trimestre y los repuntes a la baja han demostrado ser de corta duración en esta etapa. Sin embargo, la posibilidad de un movimiento a la baja sigue en juego y, con la evolución fundamental adecuada, podría proporcionar un excelente potencial de riesgo/recompensa.

Ahora me gustaría empezar diciendo que esto es lo que yo llamaría una operación de alto riesgo, ya que vamos en contra de una tendencia alcista extremadamente alcista. Esto, sumado a la reunión de la FED de esta semana y la narrativa de un alza por más tiempo, puede parecer una oportunidad comercial comodín.

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El Banco de Japón (BoJ) en su reunión más reciente del Banco Central mantuvo las tasas estables y no dio señales de prisa por endurecer su política. Esto era en gran medida esperado y espero que persista en el cuarto trimestre, pero la amenaza de una intervención cambiaria sigue muy sobre la mesa. Hasta ahora, los funcionarios japoneses han utilizado comentarios para ayudar a respaldar el yen, pero los ex miembros del Banco de Japón han señalado el nivel de 150,00 como el nivel para la intervención cambiaria real.

El año pasado, el BoJ inició la intervención cambiaria el 22 de septiembre de 2022 y, posteriormente, vimos un aumento en el USDJPY (como se puede ver en el gráfico a continuación). Sin embargo, lo que siguió fue una fuerte caída del USDJPY desde un máximo de alrededor de 152,00 hasta el nivel de 128,00 a principios de enero. Espero que la intervención cambiaria tenga un impacto similar esta vez si se materializa.

INTERVENCIÓN FX EL AÑO PASADO

Fuente: TradingView, gráfico preparado por Zain Vawda

Es importante señalar que el BoJ realmente no emite una advertencia a los mercados antes de la intervención y, como se vio el año pasado, pueden pasar algunos días antes de que la intervención se sienta realmente en el mercado.

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ANÁLISIS TÉCNICO

Si observamos el panorama técnico, está claro que nos encontramos en una fuerte tendencia alcista y el RSI de 14 días se acerca al territorio de sobrecompra. Sin embargo, preferiría volver a probar la marca de 150,00-152,00 antes de buscar una posible oportunidad corta. Esperar un anuncio sobre la intervención cambiaria también puede generar dividendos, como mencionamos anteriormente, que el año pasado experimentó un aumento después de la intervención antes de que comenzara la liquidación del USDJPY unos días después.

Dólar estadounidense/JPY GRÁFICO SEMANAL

Gráfico preparado por Zain Vawda, TradingView

Ahora, si se presenta la oportunidad, como mencioné, el movimiento a la baja y el potencial siguen siendo enormes. Sugeriría seguir de cerca la evolución del Banco de Japón a medida que el USDJPY se acerca a la marca psicológica de 150,00 y luego utilizar su propia discreción para posibles oportunidades de entrada.

Niveles clave a tener en cuenta:

Niveles de soporte:

• 147,50
• 145.00 (nivel psicológico)
• 142.10
• 140.00 (nivel psicológico)

Niveles de resistencia:

• 150.00 (nivel psicológico)
• 152,00 (máximo de 2022)

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