Un superviviente de Crypto Winter season planea un regreso dirigido a grandes inversores

La gran disaster de las criptomonedas de 2022 acabó con muchos de los grandes prestamistas minoristas de activos digitales, incluidos Celsius, Voyager y BlockFi. Estas empresas se promocionaron a sí mismas como pseudobancos que operaban sin licencias tradicionales. Fue un fiasco que costó miles de millones a los inversores. Abra, la plataforma de inversión de Silicon Valley, que gestionó más de mil millones de dólares en activos en su apogeo, sobrevivió y ahora se está relanzando efectivamente como una firma de inversión centrada en lo institucional.

El verano pasado cerró su negocio minorista en EE. UU. cuando los reguladores comenzaron a escudriñar las cuentas que devengan intereses de las empresas de criptomonedas, sosteniendo que no eran más que ofertas de valores no registrados. A través de los programas Abra Enhance y Abra Generate, la empresa había estado anunciando tasas de hasta el 10% para los inversores dispuestos a aparcar sus criptomonedas con ella. En junio de 2023, la Junta de Valores del Estado de Texas alegó que Abra y su director ejecutivo, Bill Barhydt, habían cometido fraude de valores y habían hecho declaraciones que eran “materialmente engañosas o que probablemente engañaran al público”. Al menos otros cuatro estados (Oregón, Carolina del Sur, Iowa y Nuevo México) emitieron cartas de cese y desistimiento a Abra alegando que Abra Raise y Abra Earn violaban las regulaciones de valores.

Abra resolvió esas reclamaciones a principios de este año y Forbes ha confirmado que los inversores han recuperado su dinero, según los funcionarios que supervisan los retiros en esos estados, aunque aún no se han cumplido los plazos para cumplir con algunos de los acuerdos.

La plataforma renovada de Abra ahora está dirigida a clientes privados, oficinas familiares, fondos de cobertura y otros inversores institucionales. En febrero, la Comisión de Bolsa y Valores aprobó que su filial Abra Funds Management operara como asesor de inversiones registrado (RIA). La empresa tiene cerca de 450 millones de dólares en activos en servicios de negociación OTC, préstamos, apuestas, rendimiento y gestión de activos al contado y opciones, según el director ejecutivo Invoice Barhydt.

Abra también está utilizando ahora el modelo de cuentas administradas por separado (SMA) que permite a los clientes conservar la propiedad de sus activos y verificarlos de forma independiente en la cadena. «Hemos mejorado significativamente la forma en que se puede acceder a los mismos productos que antes, sin asumir los riesgos de terceros o de contraparte que eran inherentes al sistema de préstamos», dice Barhydt.

Y aunque la mayoría de los inversores institucionales y de alto patrimonio pueden preferir invertir en acciones criptográficas como Coinbase o MicroStrategy
MSTR
o fondos negociados en bolsa de bitcoins al contado emitidos por empresas como BlackRock
NEGRO
y Fidelity, Barhydt confía en la ventaja competitiva de Abra. “La mayoría de nuestros clientes, incluidas las personas a las que les devolvimos dinero, quieren poder obtener un rendimiento razonable de sus bitcoins y ether. Quieren poder pedir prestado contra sus activos, y descubrimos cómo hacerlo de una manera muy easy, ética y conforme a las normas”, dice Barhydt, que estudió ciencias de la computación en Stanford y trabajó para la NASA y la CIA antes de profundizar en capital riesgo y fintech. Fundó Abra en 2016.

A diferencia de los ETF, los SMA brindan a los inversores y a sus asesores una mayor capacidad para optimizar las consecuencias fiscales específicas de sus acciones de inversión. Abra no es el único que adopta las SMA, que suelen utilizar las empresas tradicionales de gestión patrimonial. El mes pasado, Eaglebrook Advisors, una plataforma RIA SMA con sede en Maryland con 225 millones de dólares en activos bajo gestión, anunció el lanzamiento de dos estrategias de cuentas gestionadas por separado de activos digitales con Franklin Templeton. Su custodio preferido, el criptobanco Anchorage Digital, autorizado a nivel federal, lanzó su propia oferta de SMA en noviembre pasado.

Coinbase, el mayor intercambio de cifrado de EE. UU., también ofrece una variedad de estrategias de activos digitales pasivas y activas ofrecidas por proveedores de índices y administradores de activos, incluidos CoinDesk Indices, Forteus Investment Administration, Hilbert Cash, Hyperion Decimus y MarketVector Indices a través de su plataforma SMA.

Aún así, Barhydt dice que ha logrado recuperar a antiguos clientes y captar silenciosamente nuevos clientes. Alrededor de 200 instituciones y 200.000 clientes minoristas fuera de EE. UU. utilizan la plataforma hoy en día, afirma.

La inversión mínima para una cuenta administrada por separado con Abra es de $100,000, y el inversionista promedio paga una tarifa de asesoría de entre 1 y 2% dependiendo de los tipos de productos de inversión que utilice (las cuentas de rendimiento administradas activamente son más caras), además de la transacción. tarifas del comercio de criptomonedas.

Barhydt dice: «Creo que tenemos una ventaja ahora que llevamos más tiempo aquí y logramos sobrevivir, y ahora estamos de regreso y más fuertes que nunca».