Una avalancha de innovación en la tecnología Blockchain

Con cada nueva administración, es natural que haya cambios de política.

Cada nueva administración quiere políticas alineadas con sus planes de política económica, fiscal y geopolítica.

Dependiendo de cómo sean esas políticas, algunas industrias se ven más afectadas que otras.

Generalmente, estos cambios no interfieren con la realización de negocios…

La industria afectada se adapta al cambio… y sigue adelante.

La semana que viene, tras la inauguración, será un caso muy diferente.

Un problema ilógico e ideológico

Nunca ha habido un cambio de política más radical respecto de una sola industria –de una administración a otra– que el que estamos a punto de experimentar la próxima semana.

Esa industria es la industria blockchain, los activos digitales y las criptomonedas.

En mi vida, nunca he visto un avance tecnológico sofocado por el gobierno como el que he visto en los últimos cuatro años. La regulación mediante la aplicación de la ley era la “regla” de la actual Comisión de Bolsa de Valores (SEC), a diferencia de una claridad regulatoria bien pensada y directrices que incorporan los atributos únicos de los activos digitales.

Hace unos años, recuerdo haber asistido a una cena de grupo pequeño en un destacado bufete de abogados de DC, en la que el entonces presidente de la SEC habló sobre este mismo tema. El mensaje dado durante ese discurso fue que la prueba de Howey se utilizaría “caso por caso” para determinar si un activo era un valor (es decir, un contrato de inversión) y, por lo tanto, debería regularse como tal.

El “problema” fue que la Prueba de Howey fue desarrollada por la Corte Suprema en 1946 en el caso SEC vs. WJ Howey Company, una época hace casi 80 años en la que el mundo ni siquiera tenía computadoras y mucho menos tecnología blockchain o criptomonedas.

No sorprende que una prueba de este tipo desarrollada en 1946 no sea completamente relevante para la tecnología y los activos digitales desarrollados en el siglo XXI. Pero esa era la posición de la SEC.

Para añadir aún más confusión, ha habido una lucha de poder entre la SEC y la CFTC, ambas posicionadas para la supervisión regulatoria de las criptomonedas.

¿Son valores? ¿O las materias primas? ¿O, en todo caso, dinero?

En octubre pasado, tuve el placer de hablar con Jay Clayton, ex presidente de la SEC de mayo de 2017 a diciembre de 2020. Durante nuestra discusión, le pregunté si las actuales políticas gubernamentales antagónicas hacia los activos digitales estaban influenciadas en absoluto por instituciones financieras heredadas. Quería saber si los grandes bancos de inversión estaban tratando de sofocar la industria y proteger su forma de realizar transacciones financieras.

Su respuesta confirmó lo que yo creía que era cierto:

“Muy poco o nada. El problema es ideológico”.

Se refería a la postura de la administración actual sobre los activos digitales. Es ese tercer atributo –el dinero– el que ha sido visto como el problema para la actual administración.

Como aprendimos ayer en The Bleeding Edge: la Ley Bitcoin de 2024la Reserva Federal cree firmemente que el “dinero” es el negocio de la Reserva Federal en los EE. UU. Se percibe que las redes descentralizadas que pueden transmitir activos digitales que tienen valor y pueden convertirse a dólares estadounidenses invaden los pilares de poder de la Reserva Federal.

Lo que hace que el tema sea aún más delicado es que el actual gobierno de EE. UU. no tiene forma de controlar las transacciones que ocurren en varias redes blockchain.

Estos problemas no tienen que ver con la tecnología. Se trata de control y poder.

Es por eso que las dificultades impuestas a la industria blockchain y de activos digitales han sido ilógicoporque el problema es ideológico.

Una simple verdad a lo largo de siglos

Una simple verdad aprendida a lo largo de siglos de desarrollo humano es que la innovación no puede prosperar bajo regulaciones estrictas.

Esto es especialmente cierto en el siglo XXI, cuando los mejores talentos pueden trasladarse fácilmente de una jurisdicción a otra y trabajar de forma remota desde cualquier lugar.

Imagínese lo que le habría sucedido a la economía estadounidense si el gobierno estadounidense hubiera mantenido un control extremadamente estricto sobre la tecnología de Internet en los años 80, 90 y 2000. Sería un mundo completamente diferente en este momento.

El capital de inversión fluye hacia donde recibe mejor trato, al igual que el capital humano. Y periodos de intensa inversión siempre conducir a grandes avances.

La tecnología Blockchain es la próxima generación de tecnología de Internet. También es la próxima generación de tecnología para servicios financieros. La tecnología Blockchain elimina fricciones y costos innecesarios y mejora la transparencia, la eficiencia y la productividad tanto en aplicaciones de servicios financieros como de Internet.

Por eso es tan importante tener un toque regulatorio ligero, y por qué las reglas y regulaciones deben incorporar la singularidad de esta tecnología, en lugar de recurrir a un marco desarrollado en 1946.

Y la próxima semana es cuando la industria pasa página, inclinándose hacia un entorno político pro blockchain, pro cripto y pro innovación, comenzando con la decisión del presidente Trump. Día uno órdenes ejecutivas, que seguirán inmediatamente a la inauguración hasta finales de la próxima semana.

Quizás nos preguntemos, ¿qué pasará la próxima semana? ¿Qué serán esos Día uno ¿Cómo se ven las órdenes ejecutivas?

Bueno, no tendremos que esperar mucho para descubrirlo.

Las predicciones de Jeff para Día uno

Estos son los que creo que son los temas más probables que se abordarán en esas órdenes ejecutivas la próxima semana:

• Los 208.000 bitcoins que han sido confiscados por el Departamento de Justicia y el Servicio de Alguaciles de EE.UU. pasarán al balance del Tesoro de EE.UU., convirtiendo así a bitcoin en un activo de reserva del gobierno de EE.UU.
• Se anunciará el fin de la Operación Choke Point, que fue una operación gubernamental estructurada diseñada para sofocar e inhibir la innovación en la industria blockchain. Recientemente se hizo público que la FDIC envió cartas de «pausa» a más de 20 bancos indicándoles que se abstuvieran de «toda actividad relacionada con las criptomonedas». Para empeorar las cosas, tanto las empresas como las personas que trabajan en la industria de activos digitales fueron desbancarizadas sistemáticamente por el gobierno de EE. UU., privándolas de servicios financieros. Para aquellos interesados ​​en aprender más sobre este tema, les recomiendo leer un discurso reciente del vicepresidente de la FDIC, Travis Hill, que se puede encontrar aquí.
• La acción de la SEC SAB 121 será derogada. SAB 121 requiere que los custodios de activos digitales mantengan todos los activos digitales en su propio balance. Esta acción es completamente contradictoria con las normas de custodia bancaria, que establecen que todos los activos de custodia del banco se mantienen fuera de balance. Como resultado, esta acción mantuvo a la mayor parte del sistema bancario fuera de los activos digitales, lo que sofocó intencionalmente la innovación. Los daños causados ​​por la SAB 121 fueron ampliamente aceptados, ya que el Congreso de Estados Unidos aprobó una legislación bipartidista para derogar la SAB 121 en mayo de 2024, que posteriormente fue vetada por el presidente Biden.
• Un retiro de las enmiendas propuestas a la Regla 3b-16, que amplía la definición de un intercambio a los intercambios descentralizados (el mercado de finanzas descentralizadas (DeFi)) y potencialmente llega incluso a incluir protocolos relacionados con las finanzas descentralizadas. El objetivo de estas enmiendas era ampliar la definición de intercambios para que estos proyectos y protocolos descentralizados fueran considerados intercambios y regulados como tales. Esto haría imposible que existieran estos intercambios DeFi o que prosperaran estos nuevos protocolos de Internet.
• El anuncio de un nuevo consejo criptográfico con una amplia gama de miembros de la industria que tendrán la tarea de establecer un nuevo marco regulatorio para los activos digitales, con respecto a las regulaciones de valores.
• Y hay más. Esta es exactamente la razón por la que, en tan solo unas horas, transmitiré una presentación especial desde DC: para asegurarme de que mis lectores comprendan completamente el peso de lo que está a punto de ocurrir. En caso de que aún no se haya registrado para asistir al evento de esta noche, hágalo aquí. Comenzará puntualmente a las 8 p.m. ET.

Esta misma mañana nos enteramos de que el representante Tom Emmer ha sido nombrado vicepresidente del Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inteligencia Artificial de la Cámara de Representantes. Me he reunido con el representante Emmer un par de veces durante los últimos años. Siempre ha sido uno de los más firmes defensores de la tecnología blockchain y los activos digitales en el Congreso. Ha sido un gran defensor de la industria.

No importa cómo miremos estos cambios, son ridículamente alcistas.

Y van a suceder rápidamente. Es fácil ver que las ruedas ya están girando.

La próxima semana es Día uno para blockchain y criptomonedas. Estamos a punto de saltar a un ciclo de inversión e innovación como nunca antes habíamos visto.

Y todo esto sucede al mismo tiempo que somos testigos del mismo tipo de desarrollos en inteligencia artificial. Por eso encuentro tan increíblemente emocionante el cruce entre ambos.

Estoy listo. Espero que tú también lo seas.

jeff

PD Si aún no ha obtenido su bono gratuito por registrarse para asistir al evento de esta noche, aún puede hacerlo aquí. Cógelo mientras puedas, solo estará disponible hasta que comience el evento.