USD/JPY, EUR/JPY analizados tras la publicación de las actas del BoJ

PRECIO, GRÁFICOS Y ANÁLISIS DEL YEN JAPONÉS:

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ANTECEDENTES FUNDAMENTALES DEL YEN

Esta mañana se publicaron las actas del Banco de Japón (BoJ) de la reunión de julio, que indicaban que los miembros sentían que era importante explicar los ajustes a la política de control de la curva de rendimiento (YCC). Las autoridades insistieron en que se diera una explicación para que los participantes del mercado no vieran los ajustes como una señal de que el fin de la política monetaria acomodaticia está cerca. Mientras tanto, los participantes del mercado ahora están descontando una probabilidad de poco más del 60% de una subida de tipos en enero de 2024, incluso cuando el Banco de Japón aún no ha logrado un crecimiento salarial sostenible por encima de la inflación.

Tipos de interés del Banco de Japón Probabilidades de caminata

Fuente: Refinitiv/LSEG

El yen mismo ha continuado su lucha últimamente contra el dólar en particular, pero ha ganado algo de terreno tanto contra el euro como contra la libra esterlina. Esto se debe en gran medida a los temores de una desaceleración tanto para el Reino Unido como para la UE, que ha visto a ambas monedas debilitarse significativamente tras las recientes reuniones del Banco Central.

El yen continúa encontrando apoyo gracias a la inminente amenaza de intervención cambiaria. Los comentarios de funcionarios japoneses y de autoridades del Banco de Japón continúan ayudando al yen a evitar una caída mayor. Ex funcionarios del BoJ habían comentado que el nivel psicológico de 150,00 resulta fundamental para el BoJ a pesar de la insistencia últimamente en que el Banco Central no apunta a niveles que parece estar jugando en las mentes de los participantes del mercado. Cuanto más nos acerquemos al nivel de 150,00 o lo superemos, mayor será la posibilidad de un retroceso en el USDJPY, ya que los alcistas pueden tomar ganancias de las posiciones largas, ya que la amenaza de intervención sin duda aumentará.

EVENTOS DE RIESGO POR FUTURO

Si miramos la próxima semana, la mayor parte del riesgo para los pares del yen provendrá de EE.UU., el Reino Unido y la UE. Hay eventos de riesgo de alto impacto muy limitados y ninguno en Japón, con eventos que muevan el mercado probablemente en forma de comentarios sobre la intervención. Esto ha sido utilizado con bastante eficacia por el Banco de Japón como medio de apoyo a la moneda.

Al observar las publicaciones de datos esperadas, ninguna me llama la atención porque pueda alterar la narrativa actual de tasas más altas por más tiempo. Sin embargo, unos datos débiles de la UE y el Reino Unido podrían facilitar una mayor debilidad del euro y de la libra esterlina, mientras que unos datos sólidos de EE.UU. podrían hacer que el índice del dólar (DXY) siga avanzando y, por lo tanto, facilitarían la necesidad de intervención de los funcionarios del BoJ.

Para conocer todos los eventos y publicaciones económicas que afectan al mercado, consulte el Calendario diario de FX

ACCIÓN DE PRECIO Y CONFIGURACIONES POTENCIALES

EURJPY

El EURJPY se ha mantenido firme en las últimas operaciones en un rango de 200 pips durante la mayor parte de septiembre. Esto es sorprendente para un par de divisas que normalmente registra un movimiento de 200 pips en un día. Esto es sólo una señal de la debilidad del euro, así como del apoyo ofrecido al yen a través de comentarios sobre la intervención cambiaria.

El EURJPY había impreso un patrón de cabeza y hombros alrededor del 12 de septiembre y parecía dispuesto a invalidarlo unos días después. Sin embargo, el fracaso de un cierre de vela diario por encima del máximo del hombro derecho de alrededor de 158,70 mantiene viva la configuración y podría ser un precursor de lo que espero que sea un retroceso significativo en caso de que se produzca una intervención.

La media móvil de 20 días también está intentando cruzar la media móvil de 50 días en un patrón de cruce mortal que podría consolidar aún más la idea de un retroceso más profundo. El MA de 100 días, que se sitúa en la marca de 155,00, proporcionará soporte a la baja antes de que pueda materializarse cualquier movimiento adicional.

Gráfico diario EURJPY

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Niveles clave a tener en cuenta:

Niveles de soporte:

Niveles de resistencia:

• 158,70
• 160.00 (nivel psicológico)

USDJPY

USD/JPY Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Desde una perspectiva técnica, el USD/JPY ha seguido avanzando esta semana mientras el DXY recuperaba su equilibrio. El dólar estadounidense se beneficia de la narrativa alcista durante más tiempo, mientras que la oportunidad de carry trade continúa manteniendo al USDJPY a la vanguardia.

El USDJPY está ahora a poca distancia del nivel psicológico de 150,00, que podría ser enorme para el par. Un aspecto positivo para los alcistas del USDJPY y para aquellos que esperan que la intervención no se produzca pronto reside en el hecho de que, a pesar de la fortaleza generalizada del USD, el aumento del USDJPY ha sido constante y gradual. Esto es algo que el BoJ ha enfatizado en sus comentarios como un punto clave al que prestan atención.

Niveles clave a tener en cuenta:

Niveles de soporte:

Niveles de resistencia:

• 150.00 (Nivel psicológico)
• 152,00 (máximos de 2022)

Echando un vistazo rápido a los datos de sentimiento del cliente de IG, que muestran que los comerciantes minoristas tienen un 80% de posiciones cortas netas en USDJPY.

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— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda