USD/JPY se acerca al máximo de treinta años a medida que se avecinan los datos de inflación de EE. UU.

Análisis y gráficos del USD/JPY

• USD/JPY está cerca del máximo de 2022 de 151,94
• Ese, a su vez, fue el máximo de los últimos 30 años.
• Las sólidas cifras de precios al consumidor en EE.UU. podrían hacer que el dólar supere esto nuevamente

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El yen japonés bajó frente al dólar estadounidense en Europa y Asia el lunes, y el USD/JPY se encamina a su cuarto día consecutivo de ganancias y, lo que es más pertinente, acercándose a los máximos de treinta años de 2022.

La unidad japonesa ha sido golpeada durante todo el año por la renuencia del Banco de Japón a unirse a la ronda global de aumentos de tasas de interés que a su vez se produjo como respuesta al aumento de la inflación. La opinión del Banco de Japón sigue siendo que el poder de fijación de precios interno sigue siendo débil y que una respuesta a factores globales transitorios no es apropiada. De hecho, el Banco de Japón decepcionó a los mercados a finales de octubre cuando su reunión de política monetaria programada no produjo más que un ajuste muy modesto a un programa de control de la curva de rendimiento de larga data. Esto tiene como objetivo mantener los rendimientos de los bonos locales a diez años limitados a un poco atractivo 1%.

Según se informa, el gobernador Ueda dijo a los mercados que todavía no había visto evidencia suficiente para sentirse seguro de que la inflación tendencial alcanzará de manera sostenible el dos por ciento”.

Indique otro martilleo para el yen. El dólar estadounidense está ahora a un paso del máximo de 2022 de 151,94, un máximo de tres décadas. La atención del mercado ha vuelto ahora al lado ‘USD’ del par, y las cifras oficiales clave de inflación de EE.UU. se publicarán el martes.

Los economistas esperan que la inflación general de los precios al consumidor se haya relajado a un ritmo anualizado del 3,3% el mes pasado, desde el 3,7% de septiembre. Sin embargo, se espera que el índice central más significativo, que excluye los efectos volátiles de los precios de los alimentos y los combustibles, se haya mantenido estable en el 4,1%.

Si bien es probable que las cifras más débiles o las esperadas consoliden la opinión de que las tasas de interés estadounidenses terminarán el año sin cambios, lo que posiblemente debilitará al dólar, una cifra más fuerte podría hacer que las expectativas de nuevas subidas de tasas se descuentan rápidamente, con lo que el dólar se dispararía. Sin embargo, parece probable que continúe la fortaleza del dólar frente al yen en todos los escenarios, incluso si los datos de inflación más bajos hacen que el USD/JPY caiga un poco con respecto a otros tipos de cambio cruzados.

Las cifras del Producto Interior Bruto de Japón también se publicarán mucho después del cierre del mercado europeo el martes. Si bien no es probable que estos atraigan la atención de los datos de EE.UU., se espera que sean bastante débiles. Si lo son, eso pesará aún más sobre el yen.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico compilado con TradingView

El USD/JPY ha estado subiendo constantemente desde mediados de enero, desde entonces el valor del dólar ha aumentado en unos sorprendentes 29 yenes. Sin embargo, el canal de tendencia alcista actual más significativo en el gráfico diario comienza a principios de agosto, y hasta ahora han fracasado cinco intentos de llegar a la cima del canal. Por ahora, el par está más cerca de la base del canal, pero eso puede explicarse simplemente por cierta cautela natural a medida que se acerca el máximo de 2022 en 151,94 (a las 1330 GMT del martes, el par estaba en 151,77).

Parece muy probable que esta semana se alcance un nuevo máximo por encima de ese nivel, pero puede ser más útil ver qué tan cómodo se ve el dólar por encima de ese nivel, por ejemplo, en un cierre semanal.

Por encima de él, los alcistas del dólar buscarán desafiar la parte superior del canal una vez más. Eso está muy por encima del mercado actual en 153,95, un nivel no visto desde mediados de 1990.

Aun así, como era de esperar, el dólar está empezando a parecer sobrecomprado ahora, aunque todavía no de forma espectacular. El índice de fuerza relativa del USD/JPY se sitúa en 62,1, alto, sin duda, pero aún por debajo del nivel de 70,00, lo que sugiere una sobrecompra extrema.

Es probable que las reversiones encuentren soporte a corto plazo en la base del canal, actualmente 149,71, por delante del mínimo del 6 de noviembre de 148,89. Si ese nivel inferior cediera, la atención se centraría en el primer retroceso de Fibonacci de todo el aumento desde el mínimo del 13 de enero. Eso equivale a 146,16, muy por debajo del mercado de esta nueva semana.

El propio indicador de sentimiento del cliente de IG encuentra que el 85% de los traders están en posición corta en los niveles actuales, una cifra que podría abogar por una apuesta contraria a la posición larga.

Vea cómo el sentimiento minorista puede afectar la acción del precio USD/JPY

–Por David Cottle para DailyFX