Análisis y gráfico de USD/JPY
- USD/JPY recuperó algo de terreno pero sigue presionado
- Los mercados no están seguros de cuánto más aumentarán las tasas de interés de EE. UU. a medida que los datos se suavicen
- Ultra-suelto del Banco de Japón la política monetaria también está en el punto de mira
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El yen japonés cayó un poco frente al dólar estadounidense el viernes, pero aún parece estar listo para su semana más fuerte este año a medida que aumentan los rendimientos japoneses y el dólar se ve afectado por un amplio replanteamiento sobre cuánto más altas podrían ser las tasas de interés de EE. UU.
Los datos oficiales de esta semana mostraron que la inflación se aceleró en Estados Unidos, con el mercado laboral debilitándose. Al ver esto, los inversionistas que estaban atentos a los aumentos de tasas de medio punto porcentual, de inmediato redujeron sus expectativas. Sin duda, la opinión general es que la Reserva Federal volverá a aumentar los costos de endeudamiento este mes. Pero ahora solo se espera un aumento de un cuarto de punto. También hay mucha más incertidumbre sobre si habrá más acciones de este tipo este año.
Naturalmente, esta nueva realidad ha socavado al dólar estadounidense, especialmente frente a monedas como el euro y la libra esterlina, cuyos bancos centrales hasta ahora han tenido mucho menos éxito que la Fed en controlar los precios.
El yen está en una categoría monetaria propia, por supuesto. El Banco de Japón ha estado intentando con un éxito limitado avivar la inflación interna durante años y aún considera que la pelea actual es un producto de factores globales en lugar de uno que necesita un cambio en su política monetaria ultralaxa.
Aún así, la debilidad general del dólar estadounidense se ha reflejado ampliamente en el USD/JPY. Además, algunos analistas creen que los rendimientos estadounidenses ahora tienen mucho menos espacio para subir en comparación con los de Japón, en caso de que el BoJ «retoque» su política represiva de control de la curva de rendimiento. De hecho, los rendimientos de los bonos japoneses a diez años alcanzaron su punto más alto en casi cinco meses el viernes.
El BoJ dará su próxima decisión política el 28 de julio, dos días después que la Fed. También dará a conocer las proyecciones económicas. El mercado está cada vez más preparado para apostar a que se avecina el tweak.
Análisis técnico USD/JPY
Gráfico compilado usando TradingView
El desplome del USD/JPY desde el 5 de julio ha sido agudo, arrastrando al par a través del primer y segundo retroceso de Fibonacci de su ascenso desde los mínimos de enero hasta los máximos de este mes.
El segundo retroceso en 138.270 se ha retomado a partir de la mañana europea del viernes, pero apenas cómodamente y sigue bajo amenaza.
El par también ha caído por debajo del canal de tendencia alcista dominante desde el 24 de marzo y hasta ahora ha tenido problemas para recuperarlo. Ahora ofrece una resistencia a corto plazo en 139.087 y será interesante ver si los alcistas logran cerrar esta semana por encima de ese punto.
Como era de esperar, el dólar está comenzando a verse más que un poco sobrevendido a través de su índice de fuerza relativa en este punto y probablemente se puede esperar cierta moderación a corto plazo en la presión de venta con los toros del dólar probablemente defendiendo la región de soporte psicológico de 137.00.
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Pantalones largos |
Bermudas |
EY |
| A diario | -2% | -10% | -6% |
| Semanalmente | 43% | -28% | -6% |
El propio índice de sentimiento de IG encuentra a los operadores bastante equilibrados en las perspectivas del par a partir de aquí, con un 53% todavía bajista, un margen no muy grande. También es posible que los mercados exageren ligeramente su justificación fundamental para comprar el yen. Es probable que el BoJ adopte un enfoque muy mesurado y gradual para deshacer cualquiera de sus medidas de relajación monetaria, suponiendo que lo haga.
–Por David Cottle para DailyFX
