USDCAD Outlook tiene distintos niveles técnicos para trabajar

USDCAD, rendimientos, inflación, Fed y puntos de análisis técnico:

• La perspectiva del mercado: USDCAD Rango Entre 1.3475 y 1.3275
• USDCAD ha establecido un rango sólido entre 1.3475 y 1.3275 durante las últimas cuatro semanas, similar a los patrones de congestión de otras principales monedas basadas en dólares.
• donde les gusta a las parejas EURUSD y USDJPY son más propensos a una mayor volatilidad que puede generar ‘rupturas falsas’ en los mercados que no están sintonizados para continuar, el USDCAD puede encontrar más anclaje

A la mayoría de los operadores nuevos les gusta ir a donde se espera que esté la volatilidad. Ese es un impulso natural, ya que existe una confianza inherente, y con demasiada frecuencia fuera de lugar, en la propia capacidad de elegir un punto de entrada óptimo para las operaciones. Si creyera que puede elegir el mejor momento y lugar para ingresar a un mercado, la variable que buscaría sería un activo que ofrezca el mayor potencial de volatilidad y una imagen propensa a una gran oscilación de precios. Es por eso que hay tanto esfuerzo para elegir los máximos y mínimos entre los comerciantes minoristas. Sin embargo, los picos y valles genuinos son eventos raros y el seguimiento requiere condiciones de mercado que respalden ese curso. Las condiciones actuales sugieren que los mercados en general, incluidos los pares de dólares, son propensos a la congestión. Como tal, estoy buscando pares/activos que probablemente sean más observadores de su rango. USDCAD está cerca de la parte superior de mi lista para estas calificaciones.

Desde una perspectiva técnica, sería difícil pasar por alto los límites. Para mí, la resistencia y el soporte más inmediatos pero significativos para el USDCAD serían los 1.3475 al alza y los 1.3275 como piso. El primero se forma a través de cuatro pruebas y rechazos en las últimas cuatro semanas con el respaldo de reproducción de SMA de 50 días. El límite inferior se desarrolla a través de la combinación de un doble fondo en febrero y el soporte de la línea de tendencia en la cuña más grande hasta mediados de septiembre. Incluso si superáramos estos niveles, la densidad de la presión técnica posterior crearía un fuerte viento en contra para todos los movimientos, excepto para los más ambiciosos. Por encima de 1,3475, tenemos el retroceso de Fibonacci del 38,2 por ciento del pico de octubre al patrón de congestión mínimo de noviembre en 1,3515 y la trayectoria de la resistencia a la cuña más grande está en 1,3570. Por debajo de 1.3275, hay una confluencia del punto medio del tramo superior de junio de 2022 a octubre de 2022, 38.2 por ciento de Fibonacci de junio de 2021 a octubre de 2022 y SMA de 200 días, todo entre 1.3250 y 1.3220.

Gráfico de USDCAD con SMA de 50 y 200 días (Diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

Si no hay una fuerza dominante que presione a los mercados para que realicen un reajuste de valor alcista o bajista, los mercados tienden a mantener condiciones de congestión. Eso no significa que no podamos ir más allá de una barrera técnica, pero seguir adelante será más difícil de lograr. USDCAD está apelando a este principio porque hay tantos indicadores en la región general más altos y más bajos que sería difícil pasar por alto los límites y, por lo tanto, alentar a una mayor parte del mercado a cumplir. Eso se traduce en una menor probabilidad de ‘falsos descansos’. El telón de fondo fundamental también apoya esta moderación. Estados Unidos y Canadá son economías estrechamente vinculadas, con una salud económica y flujos financieros bastante estables entre los dos en relación con los tipos de cambio externos. Cuando se trata de temas fundamentales más profundos, las expectativas de tasas de interés se han mantenido bastante estables, como se ve en el diferencial entre los rendimientos de los bonos gubernamentales a dos años entre los dos (púrpura abajo). Dados los diferenciales contenidos, hemos visto que la correlación de 20 días (verde abajo) muestra una influencia limitada sobre las distintas etapas del movimiento del tipo de cambio. En cuanto a la mayor fuerza inminente de las tendencias de riesgo; este par es mucho menos sensible a los cambios de confianza que el USDJPY o incluso el EURUSD. Dicho esto, parece tener una influencia estadística más fuerte en igualdad de condiciones, como se puede ver en la correlación de 20 días con el VIX (rojo) a continuación. Si hay un estallido repentino en la volatilidad («miedo»), podría presentar una fuerte presión alcista.

Gráfico de USDCAD superpuesto con diferencial de rendimiento de 2 años de EE. UU. y Canadá con rendimiento de 20 días/correl VIX (diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

Proyectar un cambio repentino en los vientos de sentimiento no es una empresa productiva. No hay nada en el fondo del mercado que se presente como una chispa al acecho y realmente no hemos sido testigos de un sistema propenso a los extremos de ‘avaricia’ y ‘miedo’. En cuanto al riesgo de eventos programados hasta el final de la semana, hay algunos eventos programados que merecen nuestra atención. Del lado estadounidense, estaré viendo hablar a la Fed (Brakin está programado, pero es probable que otros hagan comentarios no programados), así como el índice líder de la Conference Board para enero. Este último ha ganado cierta prominencia últimamente como una posible señal de recesión. Para la agenda canadiense, las lecturas de inflación aguas arriba (PPI e índices de materias primas) pueden aprovechar las expectativas de tasas de BOC, pero esta no es una salida particularmente presionada.

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