La siguiente es una publicación invitada de Rajagopal Menon, vicepresidente de WazirX.
Llega el mercado alcista, llegan los modelos para predecir el precio de Bitcoin. En el último mercado alcista de 2021, el modelo Stock-to-Flow (S2F) fue el sabor de la temporada. Este modelo, creado por el Plan B, evaluó la escasez de activos comparando las existencias con la producción anual. Aplicado a Bitcoin, el modelo S2F enfatizó su potencial de «oro digital» y proporcionó pronósticos de precios a largo plazo basados en la escasez. Sin embargo, el modelo S2F se desvaneció en el criptoinvierno de 2022.
Pero no temas, en la actual corrida alcista, hay un nuevo modelo en la ciudad: el modelo de ley de potencia, que afirma predecir el precio de Bitcoin con notable precisión.
Comprender las leyes de potencia
En un mundo aparentemente lleno de caos y aleatoriedad, los científicos han descubierto patrones y relaciones ocultos conocidos como leyes de poder. Estas leyes proporcionan un marco para comprender cómo interactúan los diferentes fenómenos, revelando patrones matemáticos consistentes que gobiernan diversos aspectos de nuestro universo.
Leyes de poder en la vida cotidiana
Las leyes de potencia son relaciones matemáticas fascinantes que aparecen en numerosos fenómenos y ofrecen información sobre la simplicidad subyacente de los sistemas complejos. Describen cómo se relacionan dos cantidades entre sí, donde un cambio en una cantidad conduce a un cambio proporcional en la otra. Esta relación abarca diferentes escalas, desde la microcósmica hasta la cósmica, influyendo en la biología, la sociedad, la tecnología y los fenómenos naturales.
Los límites de tamaño de los animales
La ley del cubo cuadrado de Galileo es un ejemplo clásico de ley potencial en la naturaleza, que explica cómo el tamaño de un animal afecta su fuerza. A medida que los animales crecen, su volumen y peso aumentan mucho más rápido que su fuerza. Esta ley establece límites naturales, explicando por qué los animales más grandes tienen huesos más gruesos y por qué los animales más grandes se encuentran en ambientes acuáticos donde la flotabilidad compensa el peso.
Tasas metabólicas
La investigación de Max Kleber sobre las tasas metabólicas demuestra aún más la aplicabilidad de las leyes de potencia. Revela que la tasa metabólica de un organismo aumenta a ¾ de la potencia de su masa, lo que indica que los animales más grandes son más eficientes energéticamente. Este principio tiene un impacto significativo en la comprensión de los ciclos de vida, las tasas de crecimiento y la sostenibilidad de las especies.
Fenómenos naturales y actividades humanas
Las leyes de potencia gobiernan diversos fenómenos, desde la distribución de las magnitudes de los terremotos hasta la frecuencia de las palabras en un idioma. Explican por qué observamos una pequeña cantidad de eventos importantes junto con numerosos casos más pequeños. Por ejemplo, la ley de Zipf describe la frecuencia de las palabras en los idiomas, destacando la aparición desproporcionada de palabras comunes en comparación con las menos frecuentes.
Más allá de los fenómenos naturales
Las leyes de poder se extienden a actividades humanas como la economía, las finanzas y la tecnología. Aclaran la distribución de la riqueza, donde unos pocos individuos poseen una porción significativa de la riqueza. En tecnología, las leyes de potencia describen cómo interactúa el contenido en Internet, con unos pocos nodos muy populares y muchos menos populares formando una distribución de cola larga.
La ley de energía de Bitcoin
El astrofísico Giovanni Santasi descubrió esta conexión. Dice que 15 años de datos muestran que Bitcoin también sigue un principio de ley de potencia. Santostasi compartió por primera vez el modelo de ley de energía en el subreddit r/Bitcoin en 2018. Sin embargo, fue testigo de un resurgimiento en enero después de que el YouTuber financiero Andrei Jeikh lo mencionara a sus 2,3 millones de suscriptores en un vídeo.
La teoría de Giovanni dice que el precio de Bitcoin no es tan aleatorio como parece. Hay aleatoriedad en esto, pero a largo plazo, el precio de Bitcoin sigue un modelo matemático específico. No es sólo una fórmula matemática a través de la cual algún tipo trazó una línea; en cambio, sigue una ley de potencia como las que se observan en todo el universo.
La línea amarilla representa el precio actual y la línea roja representa la línea de soporte, el nivel por debajo del cual Bitcoin generalmente nunca cae. La línea verde es la línea de regresión lineal, que es como el precio de valor razonable, al que eventualmente regresará Bitcoin, y la línea violeta es la línea de resistencia a la que Bitcoin normalmente alcanza su máximo.
Predecir el futuro de Bitcoin
El modelo de ley de potencia de Santostasi traza la trayectoria del precio de Bitcoin con notable precisión. Presenta un gráfico que muestra el precio actual de Bitcoin, una línea de soporte que indica el nivel por debajo del cual Bitcoin normalmente no cae, una línea de regresión lineal que representa un precio de valor razonable y una línea de resistencia que marca el nivel que Bitcoin normalmente alcanza antes de una recesión.
Este modelo subraya el crecimiento notablemente lineal de Bitcoin, particularmente evidente cuando se eliminan los valores atípicos. A pesar de las fluctuaciones ocasionales, la trayectoria general de Bitcoin sigue un patrón discernible que recuerda a otros fenómenos regidos por leyes de poder.
Implicaciones para los inversores
El modelo de ley de potencia ofrece información intrigante sobre los posibles picos futuros de Bitcoin. El análisis de Santostasi sugiere que Bitcoin podría alcanzar un máximo de 210.000 dólares en enero de 2026, seguido de una caída posterior a alrededor de 60.000 dólares. Continúa prediciendo que Bitcoin valdrá 1 millón de dólares en julio de 2033. Si bien los modelos matemáticos brindan información valiosa, no son inmunes a errores y pueden no tener en cuenta eventos imprevistos que pueden afectar significativamente los precios.
“Todos los modelos no funcionan, pero algunos son útiles” significa que, si bien los modelos pueden no ser perfectos, aún pueden proporcionar información valiosa. Los modelos, como el modelo de ley de potencia o el modelo stock-to-flow para predecir el precio de Bitcoin, tienen sus defectos y limitaciones. Por ejemplo, Julio Marino de Crypto Quant señaló problemas con el modelo de ley de potencia, como subestimar errores y dar una impresión engañosa de precisión.
Curiosamente, tanto la ley de potencia como los modelos stock-to-flow han enfrentado críticas similares. A pesar de sus defectos, históricamente han hecho casi las mismas predicciones sobre el precio de Bitcoin. Sin embargo, con el tiempo, es posible que sus pronósticos diverjan.
Surge la pregunta: si estos modelos son correctos, ¿por qué molestarse con estrategias de inversión tradicionales como la cartera 60/40? Algunos argumentan que los nuevos modelos que explican el comportamiento de Bitcoin podrían ofrecer mejores rendimientos.
Si bien algunos pueden pensar que estos modelos no tienen valor, otros, como la persona que habla, creen que todavía tienen valor. La escasez, impulsada por la oferta fija de Bitcoin, desempeña un papel en la apreciación de su precio. Además, factores como el crecimiento de M2 también influyen en el precio de Bitcoin.
Si bien los modelos pueden proporcionar información útil, no pueden predecir el futuro. Incluso si los modelos tienen fallas, la trayectoria de Bitcoin parece ascendente. Entonces, si bien es esencial considerar estos modelos, también es esencial reconocer sus limitaciones.
