Una gran cantidad de opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) vencen hoy. Averigüemos cómo afectará esto al precio de los activos subyacentes.
Las opciones de criptomonedas son contratos de derivados que permiten a los traders comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha de vencimiento específica. Si el propietario de la opción decide no comprar ni vender criptomonedas, no está obligado a hacerlo. Esto hace que las opciones sean un instrumento más flexible que los futuros, que requieren que usted cierre una posición independientemente de las ganancias o pérdidas.
Los traders de opciones sobreestimaron la fuerza de los alcistas
El valor nominal de los 69,179 contratos BTC y 908,754 contratos ETH que expirarán próximamente es de 4,700 millones de dólares y 3,400 millones de dólares, respectivamente. Estamos investigando si el vencimiento puede provocar una mayor volatilidad en el mercado y afectar el precio de las dos criptomonedas más grandes por capitalización.
Según Deribit, la relación put/call de BTC se mantiene en 0,61. Esto significa que los traders siguen siendo optimistas y el número de llamadas, o contratos largos, supera al número de opciones de venta, o contratos cortos.
El punto de dolor máximo, es decir, el precio al que el activo causará pérdidas financieras al mayor número de holders, es de 66,000 dólares.
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Sin embargo, dado que los alcistas no lograron superar la resistencia de 70,000 dólares, el optimismo de los traders puede ser excesivo. El 91% de los contratos se colocaron a 72,000 dólares o más, lo que significa que los holders esperaban un repunte sostenido.
Mientras tanto, la relación de put/call de Ethereum es de 0,85, con el punto de dolor máximo en 3,300 dólares.
¿Qué pasará con el precio de BTC durante el vencimiento?
El precio de Bitcoin subió brevemente por encima de los 70,000 dólares esta semana en medio de nuevas entradas de capital en los ETF spot.
Sin embargo, el activo no pudo mantener su posición y abrir el camino a un nuevo repunte. En el momento de escribir este artículo, BTC se cotiza a 68,300 dólares, un aumento del 0,6% en las últimas 24 horas.
La dinámica de Ethereum tampoco es muy expresiva. A pesar de la tan esperada aprobación de ocho ETF spot de Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización todavía no puede volver a los 4,000 dólares.
Es bastante difícil predecir cómo se comportará el mercado el día de vencimiento de una gran cantidad de contratos, especialmente si se agregan eventos que afectan el trasfondo de las noticias.
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Sin embargo, los traders deben seguir de cerca la situación para garantizar que el aumento de la volatilidad no provoque la activación no deseada de órdenes stop loss o malas decisiones de trading.
No debemos olvidar que el impacto del vencimiento de la opción sobre el precio del activo subyacente es de corto plazo. Como regla general, al día siguiente el mercado volverá a su estado normal y se compensarán las fuertes desviaciones de precios.
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