El program de Intel para dar un giro al desarrollar su negocio de fabricación de chips de terceros para otras compañías de semiconductores enfrenta serios obstáculos, dice BofA World-wide Investigation.
El domingo, el analista Vivek Arya reiteró una calificación de rendimiento inferior para las acciones de Intel (ticker: INTC), con un objetivo de 25 dólares por precio.
Queda un “desafío estructural [with] La insistencia de INTC en un modelo integrado de diseño/fabricación (IDM) intensivo en gasto de money lo obliga a competir simultáneamente contra rivales ágiles”, escribió. “Mientras tanto, la competencia con los rivales de Pc/servidor basados en ARM apenas comienza”.
Intel se negó a comentar. En las primeras operaciones del lunes, las acciones bajaron un 1% a $26,15, mientras que el S&P 500 subió un ,6%.
El analista señaló que Apple (AAPL) ha estado ganando participación, alcanzando alrededor del 10% del mercado de Personal computer utilizando sus propios chips diseñados internamente. Los procesadores de Apple utilizan la tecnología de arquitectura de chip Arm Ltd., un competidor de la arquitectura de chip x86 utilizada por Intel y Advanced Micro Equipment (AMD).
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También dijo que Intel se enfrenta a graves desafíos para ponerse al día con otros jugadores en el negocio de fabricación de chips de terceros. Dijo que Intel Foundry Products and services tiene menos del 1 % del mercado mundial de fundición, en comparación con el 57 % de Taiwan Semiconductor Producing.
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Un desafío adicional, dijo, es que otros fabricantes de chips podrían estar preocupados de que los propios chips de Intel reciban un trato de fabricación preferencial.
“SFI [Intel Foundry Services] no solo está atrasado en tecnología (frente a TSMC/Samsung), sino que también está demasiado por debajo de la escala”, escribió el analista.
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El mes pasado, Intel anunció un recorte de dividendos del 66 %, reduciendo el pago trimestral de 36,5 centavos a 12,5 centavos por acción, citando la necesidad de una mayor flexibilidad financiera para ejecutar sus planes de recuperación.
Las acciones de Intel han caído un 45 % en los últimos 12 meses, en comparación con una caída del 6 % del fondo cotizado en bolsa iShares Semiconductor (SOXX), que sigue el rendimiento del índice ICE Semiconductor.
Escriba a Tae Kim a tae.kim@barrons.com
