Mañana viernes, Jerome Powell dará un discurso en la reunión anual de banqueros centrales en Jackson Hole, que podría ser de suma importancia para Bitcoin y todo el mercado financiero. Hay mucha especulación sobre las posibles implicaciones para la política monetaria y el panorama financiero en general.
Cabe destacar que el simposio de Jackson Hole se produce poco después de la histórica revisión de la tasa de empleo de Estados Unidos publicada ayer por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. Las nuevas incorporaciones de empleo en ese país se revisaron a la baja en 818.000, la mayor revisión desde 2009. Esta importante revisión subraya un mercado laboral más débil, un factor crucial para las consideraciones de política monetaria, justo cuando las tasas de inflación empezaron a mostrar signos de desaceleración, con el índice de precios al consumidor (IPC) básico cayendo del 3,9% en diciembre de 2023 al 3,2% en julio.
¿El Bitcoin volverá a subir el viernes?
Cabe destacar que el simposio también se produce poco después de la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que revelaron que el comité está dividido y lidia con la decisión de recortar las tasas en 2024, en medio de la evolución de los datos económicos. El debilitamiento del mercado laboral, junto con una inflación moderada, ha intensificado las expectativas de que Powell indique una reducción de las tasas de interés, posiblemente a partir de septiembre.
Quinn Thompson, de Lekker Capital, proporcionó una evaluación detallada de la situación a través de X y vinculó los indicadores económicos actuales con un posible giro hacia una postura más moderada por parte de la Fed. Thompson argumentó: “Los hechos han cambiado drásticamente a lo largo del año, pero todo lo que veo son ambiciones continuas de hacer que Powell se desvanezca. El primer semestre era el momento para eso, pero ahora los datos le están dando luz verde a la Fed”. Señaló que, con el enfriamiento de la inflación y el aumento del desempleo (del 3,7% en diciembre al 4,3% en la actualidad), las condiciones son propicias para que la Fed relaje las tasas.
Thompson también abordó los temores del mercado sobre la posibilidad de una sorpresa agresiva por parte de Powell, comentando: “Muchas ‘llamadas de advertencia’ sobre que Powell decepcionó a los mercados el viernes, pero no lo entiendo. La Fed no va a hacer 50 puntos básicos en septiembre y el mercado tampoco lo cree así, así que a quién le importa. Ya confirmó en gran medida 25 puntos básicos en la reunión anterior del FOMC”. Enfatizó que la combinación de datos de inflación más débiles y las preocupaciones actuales sobre el mercado laboral han solidificado el caso de los recortes, lo que hace que un giro agresivo sea muy poco probable.
Por otra parte, Mark Minervini, autor de “Trade Like A Stock Market Wizard” y “Think & Trade Like a Champion”, señaló: “Wall Street está apostando a que el viernes en Jackson Hole, Powell confirmará que pronto habrá recortes de tasas de interés. La pregunta no es ‘¿los recortarán o no?’ La pregunta es ‘¿cuán grandes serán los recortes?’ Muchos esperan que Powell dé a entender que ya no se justifica una política monetaria restrictiva”. Minervini destacó que cualquier desviación de esta narrativa anticipada podría decepcionar a los inversores, lo que sugiere que el mercado está preparado para noticias moderadas.
El mercado de Bitcoin es muy sensible a los cambios en la política monetaria estadounidense. Los recortes de las tasas de interés generalmente reducen el atractivo de los activos que generan rendimientos, como los bonos, lo que hace que las inversiones más riesgosas, como las acciones y Bitcoin, sean más atractivas. Por lo tanto, una postura moderada por parte de Powell podría generar mayores entradas de capital a los mercados, lo que podría provocar un regreso de la tendencia alcista para Bitcoin.
Por el contrario, si el tono de Powell se inclina hacia mantener o endurecer la política monetaria, esto podría generar un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores, posiblemente ejerciendo una presión a la baja sobre los precios de Bitcoin a medida que el capital se desplaza hacia activos más seguros y que generan rendimientos.
Por lo tanto, el mercado estará atento no solo a las indicaciones de política de Powell, sino también a su tono y al lenguaje específico que utilice en su discurso. Los precedentes históricos de los discursos anteriores de Powell en Jackson Hole sugieren que los movimientos del mercado pueden ser rápidos y significativos, dependiendo de la naturaleza de sus anuncios.
Al momento de escribir este artículo, BTC cotizaba a $61,241.
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