Del fabricante de cereales molinos generalesque depende de agricultores locales de todo el mundo para suministrar cereales y frutos secos para sus productos, a empresas tecnológicas como microsoft y Amazonas que necesitan suministros confiables de agua dulce para enfriar los centros de datos, la lista de empresas vulnerables a las interrupciones relacionadas con el agua está creciendo.
Por uno estimarunos $15.5 mil millones en activos corporativos han quedado varados o en riesgo por cosas como la oposición de la comunidad o los cambios regulatorios provocados por el estrés hídrico. Cadena de suministro y los problemas logísticos causados por problemas de agua empeoran las cosas.
Las industrias de alimentos, energía y prendas de vestir son particularmente vulnerables, pero ninguna empresa es inmune. Acerca de dos tercios de las grandes corporaciones gestionan de forma inadecuada sus riesgos hídricos, según el proxy advisor ISS, mientras que el 69% de las empresas cotizadas informan al Proyecto de Divulgación de Carbono (CDP) dijo que están expuestos a riesgos de agua con un valor potencial de $ 225 mil millones.
Con el cambio climático, se espera que las cifras aumenten.
Una ola creciente de escrutinio de los inversores
Los grandes inversores están tomando nota. En los últimos años, los fondos soberanos y las grandes instituciones como BlackRock y Franklin Templeton han estado trabajando para incorporar los riesgos hídricos de las empresas en sus modelos de valoración y decisiones de inversión.
Hay un elemento ESG/bienhechor a la atención: el acceso al agua es un derecho humano básico y los suministros se están reduciendo en todo el mundo. El escrutinio de los inversores ayuda a fomentar prácticas sostenibles, como la recarga de acuíferos locales o el uso de agua «gris» reciclada para enfriar una planta de energía, dejando más para las comunidades locales.
La economía de mercado también está en juego. El agua es un insumo essential en las cadenas de valor de muchas empresas. El Banco Mundial proyectos que en algunas áreas las tasas de crecimiento del PIB podrían disminuir un 6 % para 2050 si las prácticas de gestión del agua no mejoran.
“La economía del siglo pasado se basó en la abundancia de agua dulce, y ya no tenemos eso”, dice Monika Freyman, vicepresidenta de sustentabilidad de Anexo Capitalun administrador de activos canadiense. “Nos estamos quedando sin tiempo para el agua y, como comunidad de inversores, debemos hacer más”.
resultados finales
Pero el verdadero motor detrás del interés es la financiación dura. La búsqueda de los inversores de una ventaja competitiva ahora incluye a veces revisiones instalación por instalación de las operaciones corporativas en busca de riesgos relacionados con el agua.
“Si usted es una empresa de bebidas en un área de alto riesgo de agua dulce y algo sucede con el suministro, ¿cuál es su approach de gestión para esa operación? ¿Qué tan bien estás mitigando ese riesgo?” pregunta Brian Colantropo en ISS/ESG, que en 2022 lanzó un herramienta de calificación de riesgo de agua para inversores “Esas cosas se filtran al resultado final”.
El agua es intensamente nearby. Las inundaciones, las sequías, los acuíferos agotados o los problemas de calidad del agua pueden cerrar fábricas o ahogar las cadenas de suministro, perjudicando las ganancias. Si los residentes se enojan por la forma en que una empresa united states el agua, puede enfrentar repercusiones regulatorias o incluso perder su licencia social para usar agua.
Por ejemplo, los residentes de Mexicali, México, votado en 2020 para retirar los permisos de agua para la compañía de bebidas Constellation Makes, que planeaba exportar cerveza de una cervecería casi terminada de $1.4 mil millones, en medio de una persistente escasez de agua. Desde entonces, Constellation optó por construir una cervecería en Coatzacoalcos, Veracruz.
“El riesgo del agua es un riesgo de impacto operativo multidimensional que puede afectar los ingresos, los márgenes, las inversiones en activos fijos y los rendimientos”, dice Peter Adriaens, fundador y director ejecutivo de Riesgo Ecuarius Analytics, una empresa de tecnología financiera que utiliza modelos matemáticos sofisticados para ayudar a los inversores a comprender los riesgos del agua de las empresas.
Si se hace bien, incorporar buenos datos sobre el riesgo del agua en modelos de valoración más amplios puede generar dividendos. Adriaens dice que ha visto a los inversores aumentar sus rendimientos anuales entre 30 y 60 puntos básicos.
Cómo funciona
Enfrentar los riesgos del agua es complicado. Una serie de marcos, filtrosy ayudantes, desde los Y y ONG a compañías Fortune 500, agencias de calificaciónasesores proxy y nuevas empresas de tecnología: llene los vacíos de conocimiento y capacidad y aumente la confusión.
Un inversionista caja de herramientas de la organización sin fines de lucro Ceresun defensor de la inversión sostenible, sugiere una progresión desde la comprensión y el establecimiento de prioridades hasta el análisis de acciones, clases de activos y riesgos de cartera y el compromiso con las empresas para impulsar el cambio necesario.
El proceso generalmente comienza con mapas. El Instituto de Recursos Mundiales publica mapas populares que muestran los niveles de estrés hídrico hasta el nivel del vecindario, en cualquier parte del mundo. Los inversores los superponen con mapas de las operaciones globales de una empresa para identificar áreas donde las operaciones y los activos podrían estar en riesgo.
Por ejemplo, BlackRock geolocalizó recientemente unas 80 000 propiedades propiedad de fondos de inversión en bienes raíces (REIT) en 74 países, y luego superpuso los mapas de WRI y otros análisis para comprender su exposición al riesgo del agua. (Usó REIT debido a los detalles de ubicación en sus presentaciones). Si bien menos del 30% de esas propiedades se encuentran en regiones con alto estrés hídrico en la actualidad, se espera que el porcentaje se duplique para 2030.
BlackRock planea ampliar su análisis a empresas de otros sectores, como agricultura y energía, y aquellas con cadenas de suministro globales en riesgo. “La exposición de las empresas al estrés hídrico aumentará drásticamente en las próximas décadas”, su informe sobre el estudio estados
Monetizadores, modelos y herramientas de valoración del riesgo del agua
El truco consiste en traducir esos riesgos físicos en riesgos materiales o financieros medibles. Si bien el agua es fundamental para la mayoría de las operaciones corporativas, también es intensamente neighborhood y casi siempre tiene un precio bajo, lo que dificulta determinar su verdadero valor para las operaciones de una empresa.
A variedad de los jugadores ofrecen herramientas especializadas para ayudar a los inversores a crear modelos de valoración alternativos. Por ejemplo, Ecolab Monetizador de riesgos hídricos 2. y el bloomberg Herramienta de Valoración de Riesgos Hídricos buscar crear “precios sombra” para el agua que reflejen su verdadero valor de uso en los cálculos de riesgo, en oposición al precio pagado.
Es un proceso cada vez más basado en datos, con una gran cantidad de nuevas empresas con nombres como riesgo azul, Aquantixy Equarius empleando modelos sofisticados impulsados por IA para derivar la influencia que tiene el agua en los riesgos sistémicos y la rentabilidad.
“Todo el mundo tiene riesgos”, dice Adriaens de Equarius. “La pregunta es cuánto están pagando de menos por el riesgo al que están expuestos”.
El agua ahora está apareciendo en las resoluciones de los accionistas
La pieza remaining del rompecabezas suele ser compromiso. Los inversionistas exigen con más frecuencia que las empresas divulguen mejor las exposiciones relacionadas con el agua, como las cantidades utilizadas, los esfuerzos de conservación, los costos y la importancia para la cadena de valor. Muchas de esas discusiones ocurren a puerta cerrada, pero el agua también está apareciendo en las resoluciones de los accionistas.
Por ejemplo, este año apoderado en la empresa de alimentos Kraft Heinz incluye una resolución que exige que la empresa identifique las exposiciones al riesgo del agua en su cadena de suministro, así como los preparativos para futuras «incertidumbres en el suministro de agua». Kraft Heinz responde que ya create un informe adecuado sobre el riesgo del agua.
Los esfuerzos de participación de los inversores se aceleraron el año pasado con el lanzamiento del Iniciativa de Valoración del Financiamiento del Aguauna campaña de 89 inversores institucionales que gestionan un total de 17 billones de dólares en activos para evaluar y participar 72 empresas globales en seis pilares de una buena administración del agua.
Kirsten James, directora sénior del programa de agua en Ceres, dice que el interés de los inversores en el riesgo del agua sigue la misma trayectoria que el riesgo climático, solo una década atrás. “A medida que los riesgos a largo plazo se vuelven más claros, vemos un creciente impulso de los inversores en torno al agua”, dice.
