Una vez que el paria del mundo financiero, el poder de permanencia de Bitcoin se ha ganado a Wall Road. Los administradores de activos ahora están compitiendo para llevar la primera y más grande criptomoneda del mundo a millones de estadounidenses.
BlackRock está liderando la carga en una nueva serie de presentaciones para lanzar un ETF de precio al contado de Bitcoin (BTC). Invesco, VanEck y WisdomTree están en la búsqueda de los fondos propuestos.
Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores ha estado en una diatriba regulatoria contra las criptomonedas este año, iniciando investigaciones sobre Coinbase y Binance y amenazando con congelar su acceso al sistema bancario de EE. UU.
¿Hacia dónde se dirige el enfrentamiento entre Wall Avenue y el gobierno de EE. UU. por las criptomonedas?
Los ETF al contado no son lo único que está sucediendo. El criptointercambio recién llegado EDX Marketplaces, financiado por titanes financieros como Charles Schwab y Fidelity Digital Belongings, abrió operaciones para BTC y ether (ETH) el mes pasado.
La adopción institucional de las criptomonedas también es más amplia que en los EE. UU. Al otro lado del charco en Europa, Deutsche Bank también reveló que había solicitado una licencia de custodia de activos digitales en Alemania.
La noticia ha desencadenado una subida de precios para Bitcoin que recientemente superó los $31 000, alcanzando nuevos máximos de 14 meses. Sin embargo, el juego de ajedrez reglamentario está lejos de terminar. La industria está sentada esperando el próximo movimiento de la SEC.
¿Ir a la corriente principal?
Si bien Wall Road está ansioso por llevar a BTC a la gran liga financiera, los reguladores en Washington aún deben estar listos para darle un pase de entrada. El 30 de junio, la SEC afirmó que las presentaciones de BlackRock y Fidelity eran insuficientes y carecían de claridad. Sin embargo, eso aún tiene que disuadir a BlackRock, y el administrador de activos más grande del mundo presentó una presentación actualizada solo unos días después.
La dirección del viaje parece hacia una mayor adopción, y algunos asesores financieros ven que ha llegado el momento del activo.
“Wall Road prevalecerá, solo es cuestión de cuándo, no de si”, dice Bryan Courchesne, director ejecutivo de Electronic Asset Investment decision Administration (DAIM). “BlackRock y Fidelity no van a perder el tiempo con presentaciones repetidas. Deben sentir que existe una alta probabilidad de tener éxito en un futuro cercano. Tal vez tengan que modificar pequeños detalles y volver a presentar, pero creemos que dentro de ocho meses, habrá al menos un ETF de BTC al contado disponible para los inversores».
Si llega al mercado, la pregunta para los inversores interesados en criptografía es si comprar este ETF único frente a los fondos mutuos que ofrecen exposición a las tecnologías de cadena de bloques. Y si es así, si negociar con fluctuaciones a corto plazo en el precio o ir en largo y esperar para siempre (o «mantener», como se conoce en la comunidad criptográfica).
A pesar de su historia relativamente corta, los inversores que han invertido en Bitcoin real suelen tener un horizonte a largo plazo. El análisis en cadena de febrero de este año muestra que el tiempo promedio que Bitcoin (BTC) permanece en una dirección antes de ser transferido es de 3,8 años (o alrededor de 45 meses), un testimonio de la confianza en las perspectivas a largo plazo del activo. La edad es otro variable La criptoinversión también es particularmente frecuente entre los inversores más jóvenes.
Una encuesta de 2022 de Investopedia muestra que los millennials son los más optimistas con las criptomonedas, con un 38 % que posee algún tipo de inversión en criptomonedas. Les siguieron los inversores de la Generación X y la Generación Z, con un 28 % y un 23 % de criptoactivos, respectivamente.
No todos los activos criptográficos son iguales, y los inversores deben conocer los fundamentos detrás de los nombres extravagantes y los logotipos brillantes de los nuevos proyectos de de-fi. Courchesne advierte a los criptoinversionistas que eviten las altcoins, un término para las criptomonedas que no son Bitcoin.
Están controlados por entidades que necesitan inversores ingenuos que proporcionen liquidez para que puedan deshacerse de sus monedas y ganar dinero”, agrega. «Si va a invertir en criptografía, le recomendamos encarecidamente que se apegue a BTC y ETH por ahora», dice Courchesne. «Le daríamos más peso a una cartera a Bitcoin, ya que todavía es relativamente más seguro que ETH».
Otros extienden una advertencia cautelosa para cualquier forma de moneda basada en blockchain.
«Aconsejamos que los clientes no mantengan ninguna parte de su cartera en criptomonedas», Caleb Vering, asesor de patrimonio asociado de Farnam Fiscal. «Consideramos que cualquier criptografía es un activo extremadamente volátil y altamente especulativo que no es adecuado para la mayoría de los inversores».
Bitcoin se utiliza ampliamente como activo de cobertura y, al igual que el oro, como depósito de valor electronic. Algunos expertos ven que es posible que BTC ya haya alcanzado ese estado.
«Hasta cierto punto, Bitcoin ya pertenece al pasado», dice Chris Chen, CFP y estratega de riqueza de Insight Financial Strategists. “Ya ha alcanzado un estatus análogo al del oro como refugio seguro”.
Sin embargo, ¿puede servir como moneda de reserva internacional como lo hizo el patrón oro antes del ultimate del sistema de Bretton Woods? Larry Fink de BlackRock puede considerarlo un nuevo «activo internacional», pero Bitcoin es único entre las criptomonedas por su resistencia y longevidad, su relación con las monedas fiduciarias nacionalizadas es más dudosa.
Un gran disruptor podría ser la llegada de monedas estables respaldadas por el estado que funcionan con la tecnología de cadena de bloques pero siguen siendo administradas por las autoridades gubernamentales. Dependiendo de la adopción, las monedas estables podrían socavar la utilidad de Bitcoin y perforar un agujero en su valor de mercado.
Chen dice que es poco probable que el gobierno de EE. UU. ceda el poder que obtiene del dólar a una moneda descentralizada que está fuera de sus manos. “Es mucho más plausible que nuestro gobierno introduzca su propia moneda basada en blockchain que controlará”, agrega. “El yuan chino ya está parcialmente en blockchain… muchas otras monedas importantes están explorando aplicaciones de blockchain. Si bien es possible que el futuro de la moneda esté asociado con las implementaciones de blockchain, serán controlados por los gobiernos como lo son hoy».
La llegada de un ETF basado en BTC simplifica la inversión en criptografía y permite a los inversores minoristas agregar fácilmente exposición a Bitcoin en planes de jubilación y cuentas de corretaje como lo harían con futuros de oro o petróleo, lo que podría disparar los niveles de adopción a nuevas alturas. Sin embargo, el valor a largo plazo de la criptomoneda estará determinado por si puede cumplir su promesa como una forma de oro electronic en el sistema financiero international.
En última instancia, el valor de las criptomonedas estará determinado por las regulaciones y el éxito de los esfuerzos del gobierno para producir un clon centrado en el estado que una vez más dejaría a Bitcoin al margen del sistema financiero world wide. En cualquier caso, a la saga del “oro digital” aún le queda mucho camino por recorrer.
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