- Warren Buffett elogió a Charlie Munger como el «arquitecto» de Berkshire Hathaway en su carta anual.
- El inversor también llamó la atención sobre los jugadores de bolsa que compran «acciones calientes» y «billetes de lotería».
- Buffett desestimó a los pronosticadores, advirtió que la escala de Berkshire es un desafío y asintió ante el frenesí de la IA.
Warren Buffett rindió homenaje a Charlie Munger, promocionó cuatro de las mayores apuestas de Berkshire Hathaway y expresó su frustración en su carta anual a los accionistas publicada el sábado.
El famoso inversionista y director ejecutivo de Berkshire también criticó a los apostadores y especuladores del mercado de valores, desestimó a los pronosticadores de Wall Road e incluso asintió ante la moda de la IA mientras defendía su ciudad natal de Omaha, Nebraska.
Munger, socio comercial de Buffett y vicepresidente de Berkshire durante más de cuatro décadas, murió en noviembre a la edad de 99 años. Convirtió a Berkshire en un conglomerado líder a nivel mundial y ayudó a Buffett a pasar de la búsqueda de gangas a la compra de negocios a precios justos.
«Aunque he estado a cargo del equipo de construcción durante mucho tiempo, siempre se le debe atribuir a Charlie el mérito de ser el arquitecto», dijo Buffett en su carta, describiéndose a sí mismo como el «contratista normal» que hizo realidad la visión de Munger.
Haciéndose eco de la carta del año pasado, el centibillonario elogió las grandes participaciones de Berkshire en Coca-Cola y American Convey, que no ha tocado en más de dos décadas, como emblemáticas del estilo de inversión a largo plazo de su empresa.
Buffett también elogió a Occidental Petroleum, en la que ha adquirido una participación de casi el 28% desde cero en los últimos dos años. Elogió al explorador y productor de petróleo y gasoline por apoyar la independencia energética de Estados Unidos y ser pionero en métodos de captura de carbono.
También destacó las participaciones de aproximadamente el 9% de Berkshire en cinco casas comerciales japonesas, que comenzó a acumular en julio de 2019. Celebró su moderación a la hora de compensar a los ejecutivos, su disciplina a la hora de pagar dividendos y su gestión conservadora a largo plazo.
Buffett parecía resignado, sin embargo, ante el hecho de que Berkshire haya crecido tanto que le quedan pocas otras direcciones a seguir.
El seleccionador de valores explicó que Berkshire es ahora tan grande (tenía 561.000 millones de dólares de activos netos a finales de diciembre, más que cualquier otra empresa estadounidense) que es extremadamente difícil realizar compras que sean lo suficientemente grandes como para acelerar materialmente su crecimiento.
«Sólo queda un puñado de empresas en este país capaces de realmente mover la aguja en Berkshire, y nosotros y otros las hemos elegido sin cesar», dijo, añadiendo que prácticamente no hay ninguna fuera de Estados Unidos tampoco.
«En definitiva, no tenemos ninguna posibilidad de lograr un rendimiento espectacular», afirmó.
Buffett también criticó a los especuladores en su carta, señalando que los corredores de bolsa «no son más estables emocionalmente ni están mejor formados» que cuando period estudiante. También señaló que la proliferación de aplicaciones de negociación de acciones ha hecho que la compra y venta diaria sea más fácil que nunca.
«Los mercados ahora muestran un comportamiento mucho más parecido al de un casino que cuando yo period joven», dijo. «El on line casino se encuentra ahora en muchos hogares y tienta a diario a sus ocupantes».
En la misma línea, Buffett dijo que imagina a los accionistas de Berkshire como tenedores a largo plazo, no personas que usan su dinero sobrante para «comprar billetes de lotería o 'acciones calientes'».
Buffett también hizo caso omiso del ejército de expertos que predicen caídas y recesiones del mercado o dan consejos sobre acciones en la televisión.
«Siempre se debe ignorar a los expertos», dijo, preguntándose por qué compartirían sus pronósticos si estaban seguros de que se harían realidad. «Eso sería como encontrar oro y luego entregar un mapa a los vecinos mostrando su ubicación».
Buffett también comentó que Omaha lo ha producido a él y a Munger los jefes de las divisiones de seguros y no seguros de Berkshire, Ajit Jain y Greg Abel y su hermana, Bertie, a quien describió como «una de las grandes inversionistas del país».
«Entonces, ¿qué está pasando? ¿Es el agua de Omaha? ¿Es el aire de Omaha? ¿Es algún extraño fenómeno planetario very similar al que ha producido a los velocistas de Jamaica, los corredores de maratón de Kenia o los expertos en ajedrez de Rusia? ¿Debemos esperar hasta que algún día la IA dé la respuesta? a este rompecabezas?» bromeó.
