Esta semana, Glenn Williams Jr. examina lo que dicen los políticos sobre la criptorregulación en Washington, DC
Luego, Jodie Gunzberg, directora normal de CoinDesk Indices, habla sobre los sectores criptográficos que continúan prosperando a pesar de la represión regulatoria.
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Me tomé el tiempo la semana pasada para sintonizar la audiencia del Senado sobre criptomonedas titulada «Crypto Crash: Por qué se necesitan salvaguardas del sistema financiero para los activos digitales». Apoyado por el demócrata Sherrod Brown y el republicano Tim Scott, se centró en la necesidad de una mayor regulación dentro del espacio de activos digitales, marcada por los recientes colapsos de la industria.
A veces cuestiono la importancia de monitorear estos eventos. Está llegando al punto en que si has escuchado uno, los has escuchado todos. Sin embargo, una preocupación es si la regulación de los activos digitales se está desviando cada vez más hacia aguas partidistas, lo que creo que es negativo para todos los involucrados.
Si la discusión sobre las criptomonedas se convierte en un escenario en el que la postura de uno se puede predecir con precisión según el lado del pasillo en el que se sienta, se habrá hundido a un nivel de discurso simplista una nueva tecnología como la criptografía merece algo mejor que eso. Por esa razón, a menudo encuentro que las discusiones políticas en torno a las criptomonedas se parecen más al teatro político.
Pero si va a operar dentro de un sector, tiene sentido tener una idea de hacia dónde soplan los vientos regulatorios. Ciertamente tiene sentido desafiar sus propias tips con otras que pueden ser contrarias a las suyas. Animaría a todos a verlo, incluso a una velocidad de 1,25x, lo que puede que haya hecho o no.
El testimonio del presidente Brown parecía apuntar a las criptomonedas en common. El tema typical desde mi perspectiva es que el sector en sí no solo es vulnerable al fraude, sino que es intrínsecamente emblemático de él. Mi suposición es que si me sentara con él y hablara sobre las criptomonedas, giraría en gran medida en torno a su uso en la actividad delictiva y la «teoría del mayor tonto»: la strategy de que el único valor que tiene la criptografía para el propietario es poder vendérselo a un tonto más grande en el futuro a un precio más alto. Sin embargo, vale la pena señalar que su testimonio concluyó con una lista de métodos de regulación financiera preexistentes. Examinar dónde encaja la criptografía dentro de un marco ya existente al menos implica que se le ve un lugar.
El testimonio del miembro de rango Scott parecía centrarse en el fracaso de los reguladores actuales, y el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, se destacó específicamente. Se reconoció que la innovación financiera es un motor para el crecimiento, junto con un énfasis en la necesidad de que la regulación existente se lleve a cabo de manera oportuna y adecuada. Supongo que si me sentara con él y hablara sobre criptomonedas, me preguntaría si sabía dónde estaba Gary Gensler.
A partir de ahí, el testimonio fue proporcionado por Lee Reiners del Duke Economic Economics Heart, la profesora Linda Jeng del Instituto de Derecho Económico Internacional de Georgetown y la profesora Yesha Yadav de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt. Cada uno proporcionó sus puntos de vista sobre las criptomonedas, discutiendo el aprovechamiento de la innovación, el desarrollo de una organización autorreguladora (SRO) y la prohibición complete de las criptomonedas. Creo que algunas de sus sugerencias merecen consideración, mientras que otras sugerencias parecen abiertamente hostiles a la clase de activos en sí.
Por ejemplo, un enfoque en divulgaciones claras por parte de los intercambios de cifrado tiene mucho sentido para mí. Un inversionista bien informado es propenso a tomar decisiones basadas en una strategy subyacente que cree que es cierta. No garantiza que la notion sea correcta, pero al menos tiene sus raíces en algo.
La prohibición de mezclar fondos también es algo que tiene sentido. No puedo pensar en una buena razón por la que los fondos de los clientes y los fondos de la empresa no deban separarse. Ha sido el caso durante años dentro de las finanzas tradicionales, y por una buena razón.
La creación de organizaciones de autorregulación (SRO) dentro de las criptomonedas también sonó como una opción practical para explorar. Lo que también se destacó es que se presentó como una forma práctica (aunque no perfecta) de mejorar el marco regulatorio precise en poco tiempo. Las SRO existen dentro de las finanzas tradicionales, por lo que ya existe un strategy para implementarlas.
No estoy de acuerdo con la noción de que Bitcoin, que tiene 14 años, significa que no es una clase de activo «nueva». Si bien el bloque de génesis de bitcoin se extrajo en 2009, se ha producido una cantidad significativa de actividad comercial en los últimos tres o cuatro años.
Además, me parece incongruente afirmar la existencia de bitcoin desde 2009, pero solo señalar su desempeño como activo desde 2021. La caída de $ 69,000 a $ 21,000 debe mencionarse absolutamente. Pero también se debe mencionar su aumento en el precio de menos de 10 centavos a $ 21,000 desde 2009 si el objetivo es ser equilibrado.
Aún así, lo más alentador del testimonio de los testigos es que, esté de acuerdo o en desacuerdo, no puedo determinar automáticamente su afiliación política en función de sus recomendaciones. Sin embargo, no sé si puedo decir lo mismo de las personas que hacen las preguntas.
Hay una cadencia que está comenzando a presentarse en estas audiencias que refleja la de un partido de tenis: uno en el que los políticos alternan entre declaraciones a favor de las criptomonedas y en contra de las criptomonedas, dirigiendo la mayor parte de sus preguntas al testigo que más se alinea con su opinión. postura decidida de los partidos políticos.
Espero sinceramente que esto no se convierta en la norma. El partidismo extremo sería perjudicial para todas las partes involucradas, porque probablemente eliminará los matices necesarios para permitir la innovación técnica, mientras protege a los inversores individuales de los malos actores.
En última instancia, la protección de los inversores, la inclusión financiera y la innovación son elementos necesarios para un crecimiento saludable dentro del espacio de los activos digitales. A medida que los miembros del Congreso de los EE. UU. trabajen para lograr estos objetivos, espero que los vean más desde el punto de vista de los individuos que como miembros de un partido político.
El índice de mercado de CoinDesk (CMI), la medida amplia de los rendimientos de las criptomonedas, aumentó un 6,5 % desde febrero hasta el 16 de febrero. Las acciones no lo han hecho tan bien, con el S&P 500 subiendo solo un ,5 %. El índice de bonos agregados de EE. UU. de Bloomberg cayó un 2,2 %, mientras que el índice de materias primas de Bloomberg perdió un 3,9 %.
Una razón clave por la que las criptomonedas están funcionando tan bien: Bitcoin está en una racha porque el Protocolo de Ordinals esencialmente trae tokens no fungibles (NFT) a esa cadena de bloques. «Esto ha demostrado un nuevo caso de uso de alto valor para la cadena de criptomonedas de más larga duración», escribió recientemente el director de contenido de CoinDesk, Michael J. Casey.
Si bien representan solo el 2% y el 1,4%, respectivamente, del peso del CMI, se destacan sus ganancias. Mes a la fecha, Informática ha subido un 23,5%, lo que le da una ganancia del 91,5% en lo que va del año. DeFi subió un 12,4 % en febrero y casi un 66 % en 2023. La informática se ha visto impulsada por el entusiasmo por la inteligencia synthetic (IA), con ChatGPT y Bing dominando la conversación. DeFi es el sector que muchos buscan para una mayor seguridad e infraestructura.
Aunque la informática y las DeFi son relativamente pequeñas por capitalización de mercado, hay muchos componentes en cada sector: la informática tiene 23 activos y DeFi tiene 39. Por lo tanto, las oportunidades de grandes ganancias (alfa, para los profesionales) son abundantes.
Sin embargo, bitcoin todavía tiene una gran demanda como el activo más sólido, más grande y más líquido con el historial más largo y el mercado de derivados más profundo. Entonces, para mezclar bitcoin con algunos de estos potencialmente de alto rendimiento, algunos participantes del mercado prefieren el índice de selección de gran capitalización CoinDesk (DLCS), que es similar en concepto a otros índices emblemáticos ponderados por capitalización de mercado para medir varias clases de activos.
Aún así, el mercado de activos digitales está en sus inicios, por lo que la concentración es alta actualmente con cinco activos (que están en dos sectores) que representan el 70% de la capitalización de mercado del índice. Por lo tanto, algunos prefieren una exposición sectorial más amplia a través del CoinDesk Industry Select Index (CMIS) que abarca cinco sectores con al menos cinco activos ponderados por capitalización de mercado de cada sector.
De Nick Baker de CoinDesk, aquí hay algunas noticias recientes que vale la pena leer:
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